Vistra daalt dit jaar 25%, team op Wall Street ziet 110% potentieel

Wat er gebeurde

Vistra handelt rond $120,24 en is dit jaar ongeveer 25,13% gedaald. De koers bereikte een 52-week low van $117,28 na een sterke verkoopdag waarop het aandeel bijna 13,86% verloor.

Het bedrijf bezit een mix van kern-, gas-, zon- en opslagvermogen en heeft daarnaast een retail stroomtak. Grote techbedrijven sloten langdurige PPA’s met Vistra voor vermogen bij kerncentrales in PJM en bij Comanche Peak. Die contracten maakten Vistra eerder populair op Wall Street.

Beleggers maakten zich vooral zorgen over lage wholesale prijzen in Texas. De CEO zei dat prijzen rond $30 per MWh te laag zijn om nieuw aanbod te laten bouwen. De CFO meldde dat lagere ERCOT forward curves de geschatte aangepaste EBITDA voor 2027 meer naar de onderkant van de geplande band doen neigen. De Q2-omzet kwam uit op $4,02 miljard en lag 27,24% onder de consensus, deels door een ongerealiseerde hedgeverliespost van $472 miljoen.

Het management handhaafde de 2026 adjusted EBITDA-guidance van $6,80 miljard tot $7,60 miljard. De Meta-contracten beginnen in 2027 bij te dragen. De overname van ongeveer 5.500 MW van Cogentrix heeft FERC-goedkeuring en richt zich op afronding in de tweede helft van 2026. Het management zegt dat deze twee deals ongeveer $700 miljoen kunnen toevoegen aan het 2027-midpoint.

Vistra heeft ongeveer 100% van 2026 generatie afgedekt en circa 94% voor 2027. De dekking daalt naar ongeveer 72% in 2028, waardoor meer opbrengsten blootstaan aan lage Texaanse prijzen. Er blijft $1,2 miljard in aandeleninkoopautoriteit over.

Van de 23 analisten die Vistra volgen geven vier een Strong Buy en 18 een Buy rating, één geeft een Strong Sell. De consensus koersdoel is $204,32, wat ongeveer 69,9% opwaarts potentieel impliceert vanaf de huidige koers. BNP Paribas Exane-analist Moses Sutton heeft het hoogste koersdoel van $255,00, wat ongeveer 112% potentieel betekent. Zijn scenario steunt op snellere PPA-signings, hoge capaciteitstarieven in ERCOT en PJM, en schaalvoordelen van de kerncentrales.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Vistra veel potentieel heeft als de hyperscalers contracten blijven tekenen en de aangekondigde overnames en PPA’s het 2027-EBITDA opdrijven. Blijvende lage prijzen in Texas of een krappere datacenterpijplijn kunnen het herstel echter dwarsbomen.