VS kerninflatie blijft 0,3%, Waller houdt halve punt renteverhoging in december open

Wat er gebeurde

Het Bureau of Labor Statistics bracht op 10 november de CPI-cijfers voor oktober uit. De maandelijkse headline inflatie vertraagde naar 0,4%, na 0,6% in september. De kerninflatie, exclusief voedsel en energie, steeg opnieuw 0,3%.

De BLS publiceerde geen jaar-op-jaar cijfers voor headline of core CPI. Dat komt doordat tijdens de begrotingsstilstand van 2025 in oktober 2025 geen enquêtegegevens werden verzameld, waardoor veel jaar-vergelijkingen ontbreken.

Voor onderdelen groeiden energieprijzen 0,7% en voedselprijzen 0,5% in oktober. Shelter nam met 0,3% toe en was goed voor meer dan dertig procent van de maandelijkse headline stijging. Recreatie steeg 0,8% en motorvoertuigverzekering nam 0,7% toe. Gebruikte auto's en trucks daalden met 1,2%.

Waller had voorafgaand aan de publicatie gezegd dat een kernmaandstijging rond 0,3% ertoe zou leiden dat hij een 50-basispunten stap in december zou overwegen, als het rapport leek op de voorgaande twee maanden. Onder zijn verwachte scenario neigde hij eerder naar 25 basispunten. Zijn opmerkingen waren persoonlijk en geven geen definitieve FOMC-beslissing weer.

Waller besprak ook de persoonlijke consumptie-uitgaveninflatie, het FOMC-doel, maar de vergelijking in dit bericht gaat over core CPI en die twee maatregelen zijn niet hetzelfde.

Waarom dit telt

De combinatie van een tragere headline inflatie en een aanhoudende kernstijging betekent dat beleidsmakers moeten afwegen of ze streng blijven of milder handelen. Voor beleggers in gevoelige markten blijft vooral het oordeel van de Fed belangrijk.