VS voegt verrassend 165.000 banen toe in oktober, werkloosheid daalt

Wat er gebeurde

In oktober kwamen er volgens het Bureau of Labor Statistics 165.000 niet-agrarische banen bij. September werd opwaarts bijgesteld naar een toename van 60.000 banen. Economisten die door Reuters werden polled hadden een stijging van 65.000 verwacht. Verwachtingen liepen uiteen van 35.000 tot 125.000 banen.

Het werkloosheidspercentage zakte van 4,2% in september naar 4,1% in oktober. Analisten wijzen op historisch lage ontslagcijfers en een recente toename van vacatures, wat duidt op mogelijk aantrekken van de arbeidsmarkt.

Sommige economen en Fed-functionarissen zeggen dat de arbeidsmarkt geen inflatierisico vormt. Anderen denken dat een krimpende beroepsbevolking door strengere immigratie en pensioenuitstroom de belangrijkste reden is voor de lage werkloosheid. Volgens economen moet de economie maandelijks minstens 40.000 banen creëren om gelijke tred te houden met de groei van de beroepsbevolking. Het zogenaamde breakeven-niveau lag in 2024 rond 150.000 en is sindsdien gedaald.

De Federal Reserve hield recent de beleidsrente ongewijzigd in de 3,75%, 4,00% range. Economisten rekenen op een renteverhoging in december. Het consumentenprijsrapport over oktober, dat dinsdag verschijnt, kan meer duidelijkheid geven over het beleid in begin 2027.

Ondanks de weerbaarheid van de arbeidsmarkt blijven de baancreaties achter bij de economische groei. Het bruto binnenlands product groeide in het derde kwartaal met een jaarbasis van 3,4%, gesteund door sterke consumptie en forse bedrijfsinvesteringen in kunstmatige intelligentie. Economen zeggen dat werkgevers mogelijk te veel personeel hadden aangenomen na de coronaperiode en dat onzekerheid over de inzet van AI en geopolitieke spanningen, zoals de oorlog tussen de VS en Israël met Iran, bedrijven terughoudend maakt om extra personeel aan te nemen. Dit drukt ook op kansen voor jonge volwassenen, pas afgestudeerden en sommige werklozen.

In de recente midtermverkiezingen verloren de Republikeinen de controle over het Congres, waarbij de Democraten sterk presteerden.

Waarom dit telt

Voor beleggers laat dit zien dat de arbeidsmarkt robuust blijft maar fragmenten van zwakte kent. Dat kan invloed hebben op monetair beleid en marktsentiment rond rente en inflatie.