Waarom TAL Education fors lager noteert ten opzichte van New Oriental
TAL Education (TAL) staat flink lager ten opzichte van concurrent New Oriental (EDU). Dit komt door de impact van een grote regelgeving in China in 2021 die zijn bedrijfsomvang sterk verminderde.
Wat er gebeurde
In 2021 voerde China een regulering door voor de K-12 bijlesmarkt. Die maatregel ruimde het grootste deel van de markt op voor bedrijven als TAL.
TAL verloor daardoor ongeveer 80% van zijn bedrijfsomvang. Dat maakt het bedrijf sindsdien veel kleiner dan voorheen.
Voor de regulering groeiden zowel omzet als winst van TAL jaarlijks met dubbele cijfers. Het bedrijf had toen ook te maken met felle concurrentie, onder meer van New Oriental en van agressieve startups.
De recente berichtgeving duidt erop dat TAL nu op een flinke korting noteert ten opzichte van New Oriental. De tickers zijn TAL voor TAL Education en EDU voor New Oriental, waarbij New Oriental ook genoteerd is als 9901.HK.
Waarom dit telt
Voor beleggers maakt de zware krimp door regelgeving en de eerdere sterke groei het verschil in waardering tussen TAL en New Oriental verklaarbaar. Het beeld zegt iets over risico en herstelvermogen van het aandeel.
Waar je op kunt letten
- Ontwikkelingen rond regelgeving en overheidsbeleid voor K-12 onderwijs
- Herstel of groei van TAL’s bedrijfsomvang na de krimp in 2021
- Concurrentiepositie ten opzichte van New Oriental en opkomende startups