Walmart handhaaft hold en moet kwartaal de hoge waardering rechtvaardigen

Wat er gebeurde

Een analist van Seeking Alpha handhaaft een Hold-rating voor Walmart. De waardering van het aandeel blijft volgens hen krap en biedt weinig margin of safety.

In het tweede kwartaal profiteerde Walmart van een eenmalige tariefteruggave van $2,9 mrd. Deze eenmalige post verborg volgens de publicatie een vertraging in de kernactiviteiten in de VS.

De core US comparable sales groeiden 2,6%. Dat is de zwakste groei in meer dan zes jaar.

De platformactiviteiten van Walmart, zoals advertising, marketplace en membership, groeien veel sneller. Zij compenseren de kern met groeipercentages die 3x, 10x hoger liggen dan de core growth rate.

Die sterke platformgroei rechtvaardigt deels een premie. Maar volgens Seeking Alpha is die premie niet genoeg om de huidige multiples te verklaren.

Waarom dit telt

Beleggers in WMT moeten erop letten of het derde kwartaal de hoge waardering kan rechtvaardigen, nu de kernomzet vertraagt ondanks sterke platformgroei.