Wat je daadwerkelijk koopt met een aandeel Berkshire Hathaway

Wat er gebeurde

Warren Buffett bouwde Berkshire Hathaway op en leidde het zestig jaar. Eind vorig jaar trad hij terug als CEO en in september gaf hij ook het voorzitterschap over. Greg Abel is nu CEO.

Berkshire heeft een beurswaarde van $1,23 biljoen en staat hiermee als dertiende op de wereldranglijst van bedrijven. Sinds 1965, toen Buffett het bedrijf overnam, leverde het aandeel gemiddeld 19,7% per jaar op. Ter vergelijking: de S&P 500 boekte over die periode gemiddeld 10,5% per jaar.

Het bedrijf heeft niet alleen een grote aandelenportefeuille van $335 miljard. Het bezit ook zo’n zeventig bedrijven. Voorbeelden zijn een spoorweg, diverse verzekeringsbedrijven, bouw- en industriebedrijven en merken als Benjamin Moore, Dairy Queen en Duracell.

Over de afgelopen zestig jaar was Berkshire in veertig jaren beter dan de S&P 500. In slechts elf jaren had het aandeel een negatief rendement.

Greg Abel werkte ongeveer 26 jaar samen met Buffett. In zijn eerste brief aan aandeelhouders benadrukte hij dat de cultuur die Buffett bouwde blijft bestaan.

Bij het kopen van een aandeel Berkshire koop je dus niet alleen een stukje van de aandelenportefeuille. Je koopt ook de bedrijfscultuur en een investeringsfilosofie. Die filosofie richt zich op value investing met een lange horizon. De regels zijn bedrijven kopen die onder hun intrinsieke waarde handelen, met sterk management, moats en solide fundamentals. Volgens het artikel heeft die aanpak sinds 1965 19,7% per jaar opgeleverd.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Berkshire meer is dan alleen een collectie beursposities. De private bedrijven en de bewaarde investeringsstijl bepalen veel van de waarde en het rendement van het bedrijf.