Western Union keert 13,5% yield maar dividend kan risico's verbergen

Wat er gebeurde

Western Union (WU) keert sinds begin 2021 elk kwartaal $0,235 uit. Omdat de koers sinds die tijd stevig is gedaald, bedraagt het rendement nu ongeveer 13,5%.

In het derde kwartaal van 2026 rapporteerde het bedrijf een omzet van $1,009 miljard, een daling van 2,3% en net iets onder de verwachting van $1,016 miljard. De GAAP diluted winst per aandeel was $0,25, net genoeg om het kwartaaldividend te dekken. De nettowinst daalde met 44%.

De operationele kasstroom voor de eerste negen maanden bedroeg $321 miljoen, 21% minder dan een jaar eerder. Na $130 miljoen aan investeringen resteert ongeveer $191 miljoen vrije kasstroom. Het dividend kostte meer dan $70 miljoen in het derde kwartaal.

De bruto schuldenlast is ongeveer $2,9 miljard, met een bruto leverage van 3,3 keer. De CFO zei dat het bedrijf zijn eigen aandeleninkoop heeft gepauzeerd om het doel van een debt-to-EBITDA tussen 2,5 en 3 keer te ondersteunen.

Trailling diluted EPS is $1,23, wat de uitkeringsratio op circa 76% zet. De adjusted EPS-guidance voor het hele jaar ligt tussen $1,28 en $1,38. Voor het dividend veilig te houden moeten meer dan $80 miljoen aan structurele kostenbesparingen de kasstroom verbeteren, en moeten retailinkomsten niet te snel krimpen.

Waarom dit telt

Voor beleggers toont dit dat het hoge rendement vooral komt doordat de koers is gedaald, niet omdat de betaling is gestegen. Als winst, vrije kasstroom of schuldpositie onder druk blijven, kan het dividend onder druk komen te staan.