William Mougayar schat dat Ethereum $5,7 biljoen ondersteunt

Wat er gebeurde

Mougayar publiceerde de tweede editie van een jaarlijks rapport over Ethereum als infrastructuur. Hij presenteert een model dat de totale waarde van het netwerk verdeelt in drie onderdelen: ecosystem, flow en trust surplus.

Het ecosystem-gedeelte is volgens zijn schatting ongeveer $127 miljard. Dat dekt activa en bedrijven die rond Ethereum zijn gebouwd.

De flow-waarde schat hij op ongeveer $3 biljoen. Die is vooral verbonden aan stablecoins en aan ongeveer $70 biljoen aan jaarlijkse stromen die van het netwerk afhangen.

Daarnaast kent Mougayar ongeveer $2,6 biljoen toe aan "trust surplus". Dit is zijn inschatting van de besparingen bij bewaring, reconciliatie, vertragingen bij afwikkeling en tegenpartijrisico vergeleken met traditionele systemen.

Om een waarde voor ETH te berekenen vergelijkt hij het met internetbedrijven. Die bedrijven trekken volgens hem 10% tot 20% van de economische waarde naar zichzelf. Met het midden van 15% leidt dat in zijn model tot een theoretische ETH-waarde van ongeveer $7.000, wat grofweg 3,5 keer de prijs was op het moment van zijn berekening. Mougayar benadrukt dat dit geen koersdoel of voorspelling is.

Waarom dit telt

Het rapport biedt een raamwerk om de economische activiteiten rond Ethereum te kwantificeren en laat zien hoe verschillende soorten waarde samenhangen met de prijs van ETH.