XRP Ledger wil leningen zonder onderpand mogelijk maken

Wat er gebeurde

Het voorstel combineert twee onderdelen. XLS-65 regelt Single Asset Vaults. XLS-66 is het Lending Protocol.

Deposanten steken XRP, RLUSD of andere toegestane middelen in een gedeelde vault. Een loan broker beheert dan de leningen. Die broker beoordeelt kredietwaardigheid buiten de blockchain en legt terugbetalingsvoorwaarden vast op het XRP Ledger.

Het systeem kent geen automatische liquidatie van onderpand. In plaats daarvan bepaalt kredietwaardigheid of iemand financiering krijgt. Dat verschilt van gangbare DeFi-systemen die onderpand automatisch verkopen bij prijsdaling.

Het voorstel bevat een optioneel first-loss mechanisme. De loan broker kan eigen kapitaal in een reserve zetten. Bij wanbetaling kan een deel van die reserve naar de vault gaan om niet-betaalde hoofdsom en rente te dekken. Die bescherming is beperkt en dekt mogelijk niet het volledige uitstaande bedrag.

Als de first-loss bescherming tekortschiet, daalt de waarde van de activa voor vault-deponenten. Die beleggers dragen dan het resterende kredietrisico. Het protocol kan niet automatisch tegoeden van leners afpakken en verkopen om schulden te innen.

Het ontwerp lijkt meer op institutionele private credit dan op traditionele crypto-lending. Ripple en andere partijen werken aan gerelateerde institutionele kredietarrangementen, maar die zijn niet hetzelfde als het native XLS-66 model.

Het voorstel is nog niet actief op de mainnet. Per 13 november heeft LendingProtocol en LendingProtocolV1_1 elk 22 van de 35 validator stemmen, zeven stemmen onder de vereiste drempel. SingleAssetVault heeft 23 goedkeuringen en heeft zes stemmen extra nodig. Dit is vooruitgang ten opzichte van 8 november, toen de twee lending-amendments 21 stemmen hadden.

Elke amendment moet meer dan 80% validator steun behouden gedurende twee opeenvolgende weken om te activeren. De update LendingProtocolV1_1 voegt gesloten vault-structuren en cash-basis renteadministratie toe.

Het voorstel benadrukt risico's bij stablecoin-leningen. Zelfs als leners dollargedenomineerde activa zoals RLUSD krijgen, beschermt een stabiele prijs beleggers niet tegen wanbetaling.

Ripple bespreekt apart ook financiering met XRP als onderpand. Dat zou anders werken dan het ongedekte native leenmodel.

Waarom dit telt

Voor beleggers in deze markt betekent dit dat nieuwere XRPL-leningen anders werken dan bekende crypto-leningen. Investeerders die middelen aan vaults verstrekken lopen kredietrisico zonder automatische onderpandverkoop. De activawaarde van depositanten kan dalen als first-loss bescherming tekortschiet.