Zes grote bankaandelen verdienen vooral aan fees, Wells Fargo aan leningen

Wat er gebeurde

Alle zes banken publiceerden hun resultaten over het derde kwartaal op 13 en 14 oktober. De cijfers laten zien waar elke bank vooral geld mee verdient.

JPMORGAN CHASE (JPM) haalt veel omzet uit fees en heeft een brede mix aan activiteiten. De asset managementtak bracht $5,9 miljard aan fees op, een stijging van 15% ten opzichte van een jaar eerder. Investment banking fees stegen 13% tot $3 miljard. De creditcardtak groeide sterk, met card income van $1,43 miljard, een plus van 25%. Ook inkomsten uit autoleasing namen toe.

BANK OF AMERICA (BAC) ziet vooral groei in wealth management. Global Wealth & Investment Management genereerde $7,1 miljard aan omzet, een stijging van 13%, en net income van $1,54 miljard. Asset management fees stegen naar ongeveer $4,5 miljard en klanttegoeden bedroegen $5,1 biljoen. Global Transaction Services leverde $3,04 miljard aan omzet, een toename van 11%. Investment banking fees daalden wel.

WELLS FARGO (WFC) groeit vooral via leningen en deposito's. Gemiddelde leningen en deposito's stegen elk met 11% en net interest income groeide 5% tot $12,52 miljard. De net interest margin daalde naar 2,43% van 2,61%. Consumer Banking and Lending liet hogere omzet en een sterke stijging van het nettoresultaat zien.

CITIGROUP (C) verdient veel aan diensten voor bedrijven en instellingen. De Services-divisie zag Q3-omzet stijgen 15% tot $6,6 miljard en het nettoresultaat steeg 27% tot $2,64 miljard. Deposito's namen toe en de wealth managementtak trok netto $38 miljard aan nieuwe investeringsactiva.

GOLDMAN SACHS (GS) verdient vooral aan handel en investment banking. Equities trading bracht $6,44 miljard op, meer dan een derde van de totale omzet. Equities financing bijna verdubbelde tot een record van $3,37 miljard. De Global Banking & Markets-divisie genereerde 72% van de totale nettowinst.

MORGAN STANLEY (MS) groeit sterk in wealth management. De Wealth Management-omzet bereikte $9,07 miljard, een stijging van 10%. De divisie behaalde een pretax profit margin van 30,4% en de leningen binnen de divisie stegen naar $201 miljard. Netto-instromen van nieuwe activa waren aanzienlijk hoger dan een jaar eerder.

Waarom dit telt

Voor beleggers maakt het verschil waar de winst vandaan komt. Sommige banken bouwen inkomsten uit fees en wealth services, andere uit traditionele kredietverlening of uit handel en investment banking. Dat bepaalt hoe gevoelig ze zijn voor marktomstandigheden.