AI-bedrijf CoreWeave boekt omzetgroei van 168% in derde kwartaal
CoreWeave (CRWV) rapporteerde in het derde kwartaal een omzetgroei van 168% en verhoogde zijn outlook voor het hele jaar. Tegelijk blijft het bedrijf zwaar gefinancierd met veel schuld en grote rentekosten.
Wat er gebeurde
De omzet steeg in het derde kwartaal met 168% naar $3,66 miljard. Dat lag iets boven de analistenverwachting van $3,54 miljard. De orderbacklog steeg van $104 miljard eind tweede kwartaal naar $132,5 miljard eind derde kwartaal.
De GAAP-operating margin verbeterde van 4% naar 6% en de GAAP-operating income groeide van $52 miljoen naar $207 miljoen. Toch draaide CoreWeave een GAAP-nettoverlies van $709 miljoen, of $1,27 per aandeel. Dit was iets slechter dan de verwachte verlies per aandeel van $1,21.
Op adjusted basis liep het nettoverlies op van $41 miljoen naar $529 miljoen, maar dat was licht beter dan het kwartaal ervoor. De vrije kasstroom was negatief met een verlies van $7,7 miljard. De totale schuld steeg naar $47 miljard.
De rentelasten namen sterk toe. Interest expense groeide van $310 miljoen een jaar eerder naar $846 miljoen dit kwartaal. Het bedrijf waarschuwde dat de rentekosten verder zullen stijgen in het vierde kwartaal, naar $1,05 miljard, $1,15 miljard, tegelijk met een verwachte omzet van $4,7 miljard, $5 miljard in dat kwartaal.
CoreWeave verhoogde de omzetverwachting voor het volledige jaar naar $13 miljard, $13,3 miljard. Management zei dat het de ongedekte schuldmarkt niet zal gebruiken tegen de huidige rentetarieven. De CEO stelde tijdens de conference call dat prijzen voor oudere GPUs veerkrachtig zijn en zelfs stijgen. Het bedrijf verwacht ook $9 miljard aan klantvoorschotten en deposits in het vierde kwartaal.
Na publicatie steeg het aandeel licht in de nabeurs, met ongeveer 2% vóór de earnings call. Volgens het artikel heeft het resultaat weinig van mening veranderd over het aandeel, omdat beleggers nog steeds bezorgd zijn over de balansrisico's en de hoge rentekosten. De tekst merkt ook op dat de Fed naar verwachting de rente zal verhogen op de volgende vergadering.
Waarom dit telt
Voor beleggers laat dit zien dat CoreWeave sterke groeicijfers heeft, maar tegelijk grote balans- en rentegerelateerde risico’s draagt. De omzet en backlog wijzen op blijvende vraag, maar de hoge schuld en stijgende rentelasten blijven een belangrijk aandachtspunt.
Waar je op kunt letten
- Ontwikkeling van de rentelasten en de impact op de winstgevendheid
- Wijzigingen in de totale schuldpositie en het gebruik van financieringsmarkten
- Realistatie van de $9 miljard aan klantvoorschotten en de ontwikkeling van de backlog