AI-datacenteraandelen VS dalen terwijl IREN $4 mrd ARR-doel uitstelt

Wat er gebeurde

Op 4 november sloten de Amerikaanse beurzen hoger na winst voor de Democraten, maar datacenteraandelen daalden flink. De dag erna stelde IREN (NASDAQ: IREN) zijn doel van meer dan $4 miljard aan operating annual recurring revenue (ARR) uit. Het doel verschoof van het einde van het jaar naar januari. IREN zei dat het mogelijk tot eind februari kan duren.

De grootste verliezen troffen voormalige Bitcoin-miners die zich omvormden tot AI-hosts. Cipher Digital (NASDAQ: CIFR) verloor 55,05% in een maand. IREN zakte 44,07% en Hut 8 (NASDAQ: HUT) verloor 41,04%. Galaxy Digital (NASDAQ: GLXY) gaf 36,17% prijs en Core Scientific (NASDAQ: CORZ) viel 26,22%.

De kwartaalcijfers tonen dat de vraag naar AI-capaciteit nog sterk is. AWS liet omzetgroei van 39% zien en een backlog van $578 miljard. Het moederbedrijf verwacht ongeveer $220 miljard aan capital spending in 2026 en wil in 2027 duidelijk meer uitgeven. CEO Andy Jassy zei dat klanten capaciteit snel opnemen zodra die beschikbaar is.

Toch wordt het lastiger om geld en politieke goedkeuring te krijgen. IREN meldde aan analisten dat de kapitaalmarkten de laatste weken selectiever zijn geworden. IREN moet nog $6 miljard ophalen voor de geplande uitgaven in boekjaar 2027. Core Scientific's CEO zei dat kapitaal de gaspedaal is voor nieuwe ontwikkeling. Sommige ontwikkelaars verkopen terrein of halfgebouwde projecten onder druk van geldgebrek.

Ook tenant credit en bouwkosten drukken. Galaxy keurde deze zomer leasevoorwaarden af voor een uitbreiding. Bij Barber Lake betaalde Cipher $359 miljoen van $409 miljoen aan change orders die door de huurder waren gevraagd. Lokale politiek maakt het complexer. De gouverneur-elect van Texas wil nieuwe goedkeuringen stopzetten totdat klanten en gemeenschappen beschermd zijn. In New York geldt al sinds juli een jaar moratorium voor nieuwe hyperscale-permits vanaf 50 MW.

Wat bedrijven scheidt, is of ze al stroom hebben. IREN's Sweetwater 1 site is verbonden met het net. Hut 8 haalde investeringen binnen via projectobligaties zonder aanspraak op het moederbedrijf. Andere projecten zitten achter in het proces. Cipher's Colchis-site heeft een voorwaardelijke netclassificatie. Galaxy verwacht pas in april 2027 duidelijkheid over zijn Caspian-project.

Er staan belangrijke data gepland. Hut 8 verwacht de uitkomst van Texaanse datacenteraudits op 10 december 2026. Definitieve classificaties in ERCOT's Batch Zero worden op 17 december 2026 verwacht. In januari komt IREN's aangepaste ARR-deadline. Core Scientific rekent op ongeveer $650 miljoen uit aflopende warrants. Als een eventuele bevriezing in Texas ook projecten in de ERCOT-queue raakt, hebben ontwikkelaars die alleen plannen hebben aangekondigd daar het grootste probleem. Bedrijven die al aangesloten zijn op het net kunnen dan huur innen.

Waarom dit telt

Voor beleggers onderscheidt het nieuws twee groepen: bedrijven met toegang tot kapitaal en netaansluiting hebben betere kansen om te profiteren van de sterke AI-vraag. Bedrijven zonder financiering of nettoegang lopen meer risico op vertragingen of verkoop van projecten.