Akamai geeft $1,1 mrd aan converteerbare leningen uit voor 2028 en 2031

Wat er gebeurde

Akamai (AKAM) heeft een private plaatsing geprijsd van $1,1 miljard aan 1,00% convertible senior notes die in november 2028 vervallen en $1,1 miljard aan 1,00% convertible senior notes die in november 2031 vervallen. Kopers worden beperkt tot personen die worden beschouwd als "qualified institutional buyers" onder Rule 144A.

Er is een optie voor de oorspronkelijke kopers om tot $150,0 miljoen extra van de 2028 Notes en tot $150,0 miljoen extra van de 2031 Notes te kopen op dezelfde voorwaarden. De verwachte sluiting van de verkoop is 12 november 2026, onder voorbehoud van gebruikelijke sluitingsvoorwaarden.

De notes zijn senior ongegarandeerde verplichtingen. Rente is 1,00% per jaar, betaalbaar halfjaarlijks op 15 mei en 15 november, met de eerste betaling op 15 mei 2027. De 2028 Notes kunnen onder bepaalde omstandigheden vroegtijdig converteerbaar zijn tot de dag vóór 15 augustus 2028; de 2031 Notes tot de dag vóór 15 augustus 2031. Daarna zijn de notes op elk moment converteerbaar tot twee werkdagen vóór hun vervaldatum.

Bij conversie betaalt Akamai contant tot het bedrag van de hoofdsom dat wordt geconverteerd. Voor het resterende deel betaalt of levert Akamai, naar keuze, contant, aandelen van gewone aandelen of een combinatie daarvan. De initiële conversieratio is 8,8963 aandelen per $1.000 voor de 2028 Notes, gelijk aan een initiële conversieprijs van ongeveer $112,41 per aandeel. Voor de 2031 Notes is de initiële ratio 9,7685 aandelen per $1.000, gelijk aan een initiële conversieprijs van ongeveer $102,37 per aandeel.

De initiële conversieprijs van de 2028 Notes ligt ongeveer 40,0% boven de slotkoers van $80,29 op 9 november 2026. De initiële conversieprijs van de 2031 Notes ligt ongeveer 27,5% boven die slotkoers.

Akamai schat de netto-opbrengst uit de plaatsing op ongeveer $2.164,2 miljoen. Als de kopers hun optionen volledig uitoefenen, is de netto-opbrengst ongeveer $2.459,7 miljoen, na aftrek van kortingen en geschatte kosten.

Akamai wil ongeveer $250,3 miljoen van de netto-opbrengst gebruiken voor de kosten van conversie-hedge transacties, deels gecompenseerd door opbrengsten uit verkoop van warrants. De resterende opbrengst is bedoeld om bij vervaldatum een deel van de uitstaande $1,15 miljard aan 0,375% converteerbare notes die in 2027 vervallen af te lossen en/of contant te betalen bij vroegtijdige conversies daarvan. Ook wil Akamai de opbrengst gebruiken voor kapitaaluitgaven voor zijn Cloud Infrastructure Services business en voor algemene bedrijfsdoeleinden.

Akamai heeft hedges en warrant-transacties gesloten met de initial purchasers en andere financiële partijen. Deze transacties zijn bedoeld om potentiële verwatering te verminderen en eventuele extra contante betalingen bij conversie te compenseren. De tegenpartijen verwachten aandelen en derivaten te kopen of te verhandelen om hun positie te hedgen. Zulke transacties kunnen de koers van Akamai- aandelen of van de notes tijdelijk beïnvloeden.

Onder bepaalde voorwaarden kunnen houders bij een fundamentele wijziging van Akamai de notes laten terugkopen tegen 100% van de hoofdsom plus opgebouwde rente. Akamai kan ook, onder voorwaarden, alle resterende notes van een serie in contanten aflossen als minder dan 10% van die serie nog uitstaat.

Waarom dit telt

De transactie verhoogt de korte- tot middellange termijn liquiditeit van Akamai en verlaagt een deel van de financieringskosten door uitgifte van laagrente converteerbare leningen, maar brengt mogelijke verwatering en marktactiviteit met zich mee door hedge- en warrant-transacties.