Alphabet sluit stille kernenergieakkoorden die concurrentiepositie kunnen versterken
Alphabet heeft stil en vroeg langlopende stroomcontracten gesloten, vooral voor nucleaire capaciteit. Die afspraken kunnen het bedrijf een voorsprong geven bij de uitbreiding van AI-datacenters.
Wat er gebeurde
Alphabet (GOOG, GOOGL.SW) staat na een koersdaling van $288,15 op dit moment 18,06% lager over de afgelopen maand, aldus het bericht.
AI-datacenters vragen veel elektriciteit. Eén datacenter kan meer dan een gigawatt verbruiken, genoeg voor ongeveer 750.000 huizen. Regulators en netbeheerders bepalen nu wie toegang krijgt tot die stroom.
Alphabet sloot dit jaar meerdere lange-termijn contracten voor elektriciteit met een focus op nieuwe of geüpgrade kerncentrales. Het bedrijf reageerde daarmee op een voorstel van PJM, het grootste Amerikaanse net, dat data-centers zou dwingen eigen stroom te leveren of afgeschakeld te worden tijdens piekbelasting.
Concrete stappen zijn onder meer een overeenkomst met PJM voor nieuwe nucleaire output door upgrades, een contract om een kerncentrale in Iowa te herstarten, bijdragen aan capaciteit-upgrades bij twee kerncentrales in Georgia, en een samenwerking in Tennessee met Kairos Power en de Tennessee Valley Authority om kernenergie aan datacenters te leveren.
De stroomcontracten komen samen met sterke cloudcijfers. Google Cloud-omzet steeg 103% naar $30,709 miljard in het derde kwartaal. De cloud operationele winst was $11,121 miljard, tegen $3,594 miljard een jaar eerder. De cloudbacklog lag boven $460 miljard. De totale omzet groeide 24,65%, de dertiende opeenvolgende kwartaal met dubbele cijfergroei.
Financieel kan Alphabet de uitbreiding dragen. De schuld/eigen vermogen-ratio is 0,143 en de rente-dekking 175,32x. Het kwartaaldividend werd met 5% verhoogd naar $0,22, met een jaarrendement van 0,59%.
Tegelijkertijd is er veel investering. De capex bedroeg $51,355 miljard in het laatste kwartaal en de vrije kasstroom was negatief $9,065 miljard. Alphabet gaf $28,7 miljard aan senior notes uit en verkocht $4,3 miljard aan Class A en $8,1 miljard aan Class C aandelen via het at-the-market-programma, wat bestaande aandeelhouders verwatert. Een verliezen op aandelen van $8,7 miljard drukten de winst per aandeel naar $2,12, waardoor die tegenvallend uitviel.
Toch steeg de operationele winst met 29,93% in hetzelfde kwartaal. Het bericht noemt ook dat de Gemini-app 1 miljard gebruikers bereikte en dat first-party modellen ongeveer 32 miljard tokens per minuut verwerken.
Waarom dit telt
Voor beleggers betekent dit dat Alphabet niet alleen in software en chips investeert, maar ook actief probeert vast te leggen wie toegang krijgt tot de fysieke stroom die AI-datacenters nodig hebben. Die stap kan de groeimogelijkheden van het cloud- en AI-werk van Alphabet ondersteunen, maar gaat wel gepaard met hoge investeringen en enige verwatering van aandelen.