Terug naar nieuws
Aandelen

Alphabet wordt gestraft om vrije kasstroom, niet om de kernactiviteiten

Een analist van Seeking Alpha zegt dat Alphabet nog steeds een sterk bedrijf is. De koers daalde scherp na de Q3-cijfers, maar dat komt volgens de analist door kasstroomproblemen, niet door de kernactiviteiten.

Bron Seeking AlphaGOOG +1,3% sinds dit bericht

Meer nieuws over GOOG, GOOGL

Wat er gebeurde

Alphabet (GOOG, GOOGL) rapporteerde sterke omzetgroei in het derde kwartaal. De omzet steeg 25 procent ten opzichte van een jaar eerder.

De cloudtak Google Cloud Platform groeide sterk. GCP-omzet was 103 procent hoger dan in dezelfde periode vorig jaar.

De bedrijfswinstmarges verbeterden volgens het rapport. Toch kwam de vrije kasstroom negatief uit in het kwartaal.

Er zijn zorgen over de monetisatie van Search. De analist noemt een onduidelijke 'yield gap' bij Search als één van de redenen voor de marktreactie.

Na de kwartaalcijfers volgde een scherpe koersdaling. De analist stelt dat de markt reageerde op een herwaardering vanwege kapitaaluitgaven die niet uit eigen kas worden gefinancierd en het onduidelijke Search-yieldprobleem. Dat betekent volgens hem geen structurele breuk in de langetermijngroei van Alphabet.

De analist handhaaft een Buy-rating en zet een koersdoel van $336 aan voor het aandeel.

Waarom dit telt

Beleggers moeten niet alleen naar omzetgroei kijken. Negatieve vrije kasstroom en onzekerheid over Search-monetisatie kunnen meer druk geven op de waardering, ook bij een bedrijf met sterke groei in cloud en marges.

Waar je op kunt letten

  • Ontwikkelingen in vrije kasstroom en of die weer positief wordt.
  • Meer duidelijkheid over Search-monetisatie en de omvang van de zogenaamde yield gap.
  • Kapitaaluitgaven en of die uit eigen kasstroom gefinancierd kunnen worden.

Meer over GOOG

Alle berichten