Amgen-dividend groeit 800% sinds 2011 maar tempo vertraagt
Amgen (AMGN) verhoogt zijn dividend al elk jaar sinds 2011, maar het tempo van die verhogingen neemt af terwijl patentcliffs en mogelijke prijsregulering naderen.
Wat er gebeurde
Amgen begon in 2011 met een kwartaaldividend van $0,28 per aandeel. Inmiddels is het kwartaaldividend $2,52, een stijging ten opzichte van $2,38 vorig jaar. Het ex-dividend gaat op 20 november 2026 en de betaling volgt op 11 december 2026.
Het dividend is sinds 2011 ongeveer negen keer zo hoog geworden. Dat komt neer op een samengestelde groei van grofweg 15,8% per jaar. Belangrijke mijlpalen waren $1,00 in 2016, $1,60 in 2020 en $2,13 in 2023.
De winst per aandeel wisselt door afschrijvingen bij overnames en de komst van biosimilars. Twee factoren hebben de stijgingen mogelijk gemaakt. De operationele kasstroom steeg van $5,119 miljard in 2011 naar $9,958 miljard in 2025. Tegelijk daalde het aantal uitstaande aandelen van 912 miljoen naar 546 miljoen, ongeveer 40% minder aandelen om dividend aan uit te keren.
Het geannualiseerde dividend van $10,08 is ongeveer 43% tot 44% van de 2026 non-GAAP winstverwachting van $22,90 tot $23,70. In 2025 dekte de vrije kasstroom de dividenduitkeringen ongeveer 1,6 keer. In het derde kwartaal was de vrije kasstroom $3,65 miljard, waarmee de kwartaaluitkering van $1,363 miljard ongeveer 2,7 keer werd gedekt.
De totale schuld daalde naar $54,0 miljard vanaf $57,3 miljard in het voorgaande kwartaal. Amgen had $13,19 miljard aan contanten. De financieel directeur zei dat de prioriteit is om continuïteit te bieden en tegelijk te blijven investeren en kapitaal terug te geven aan aandeelhouders.
Het tempo van de dividendverhogingen vertraagt. De stijging in 2012 was ongeveer 28,6%. De verhoging in 2025 was 5,8% en die voor 2026 was 6%. Afgelopen jaar werd de verhoging bekendgemaakt op 9 december 2025, dus binnenkort komt weer een signaal. De koers stond op $460,42, een stijging van 43,54% dit jaar, waardoor het rendement voor nieuwe kopers rond 2,16% ligt.
Waarom dit telt
Voor beleggers laat dit zien dat Amgen een lange reeks dividendverhogingen heeft, maar dat het groeitempo afneemt terwijl het bedrijf tegen patentrisico en prijsregulering aanloopt. De dekking door vrije kasstroom en dalende schuld geven enige zekerheid, maar het tempo van de verhogingen is minder hoog dan vroeger.
Waar je op kunt letten
- De aankomende ex-dividenddatum en het nieuwe signaal over een eventuele verhoging.
- De verhouding tussen vrije kasstroom en dividenduitkeringen.
- Ontwikkelingen rond patentcliffs en mogelijke regulering van medicijnprijzen.