Berkshire draait zonder Buffett door met terughoudend beleggen

Wat er gebeurde

Buffett trad eind 2025 terug als CEO en stapte in september ook terug als voorzitter. Greg Abel is nu CEO van Berkshire Hathaway. Het kwartaalverslag laat zien dat Berkshire weinig handelde in aandelen. Het kocht voor $2,4 miljard en verkocht voor $2,8 miljard, waarmee het netto een verkoper was. Dat is veel minder dan in het vorige kwartaal, toen het een netto aankoop van $20 miljard deed.

De kasvoorraad daalde met ongeveer $8 miljard en kwam uit op $357 miljard, na aftrek van $20,5 miljard aan Treasury-verplichtingen. Die kaspositie is nog steeds meer dan verdubbeld sinds eind 2023, wat aangeeft dat het bedrijf moeite had om aantrekkelijke investeringen te vinden.

Een belangrijke wijziging onder Abel, in overleg met Buffett, is dat buybacks werden versneld. Berkshire kocht voor $9,6 miljard aan eigen aandelen terug, het meeste in jaren. Dat viel samen met een sterke koersstijging van het aandeel, van onder $500 eind september naar een record boven $570 deze week.

Berkshire rapporteerde $12,7 miljard aan operationeel inkomen, een daling van 6% vergeleken met hetzelfde kwartaal vorig jaar. De daling kwam vooral door een sterke terugval in underwriting income en lager rendement op verzekeringsbeleggingen. Dat werd deels gecompenseerd door hogere winsten bij BNSF Railway, Berkshire Hathaway Energy en de divisies manufacturing, service en retailing.

Het conglomeraat bezit tientallen bedrijven, zoals Geico, See's Candies en Duracell. Daarnaast heeft het grote belangen in beursbedrijven zoals Apple, Coca-Cola en American Express. Aandeelhouders moeten nog wachten op het kwartaalportefeuillerapport dat volgende week verschijnt om precies te zien welke aandelen Berkshire kocht en verkocht.

Waarom dit telt

Het kwartaal laat zien dat Berkshire onder nieuwe leiding doorgaat met een terughoudende handelsstrategie, meer nadruk legt op buybacks en steeds hoge kasposities aanhoudt. Dat heeft invloed op hoe beleggers naar het aandeel en het kapitaalbeheer van het bedrijf kijken.