Berkshire Hathaway groeit meer dan 19% per jaar over zes decennia, S&P 500 10%

Wat er gebeurde

Aan het begin van dit jaar droeg Warren Buffett de functie van CEO van Berkshire Hathaway over aan Greg Abel. In september trad Buffett ook terug als voorzitter van de raad van bestuur.

Onder Buffets leiding behaalde Berkshire over ongeveer zes decennia een gemiddeld jaarlijks rendement van ongeveer 19%. De S&P 500 leverde in diezelfde periode ongeveer 10% per jaar. Een investering van 5.000 dollar in Berkshire zou in die periode volgens het artikel zijn gegroeid tot ongeveer 170,5 miljoen dollar. Eenzelfde investering in de S&P 500 was ongeveer 1,5 miljoen dollar waard geworden.

Buffett bouwde zijn succes op een aantal kernprincipes. Hij zocht sterke bedrijven die het waard zijn om lange tijd aan te houden. Hij gebruikte waarderingsmethoden zoals discounted free cash flow-analyse en return on equity om kansen te vinden. Buffett was ook bereid een waarderingspremie te betalen voor bedrijven waarvan de kwaliteiten dat rechtvaardigden. Zijn aanpak gold zowel voor beursgenoteerde aandelen als voor bedrijven die Berkshire volledig overnam.

Tegelijk wijst The Motley Fool erop dat het speelveld deels veranderde. Berkshire’s grote successen waren sterk geconcentreerd in sectoren als consumentengoederen, banken en energie. Over de afgelopen tien jaar heeft Berkshire echter achtergebleven bij de totale return van de S&P 500. Het artikel noemt dat outperformen in de huidige, steeds meer door technologie gedomineerde markt vaker vraagt om wins in de technologiesector.

Waarom dit telt

Beleggers in dit aandeel moeten rekening houden met zowel de blijvende waarde van Buffett’s principes als met veranderde marktomstandigheden. Historische resultaten laten zien wat mogelijk was, maar sectorale verschuivingen en recente underperformance maken aanpassing van de strategie belangrijk.