Berkshire Hathaway portefeuille is circa 3 keer de kostprijs, winst is 19% van bedrijf

Wat er gebeurde

Berkshire Hathaway (BRK-B) bezit een aandelenportefeuille die volgens de bron dit jaar honderden miljarden waard is. Het bedrijf betaalde in totaal ongeveer 106,5 miljard voor die aandelen en de ongerealiseerde nettowinst bedraagt ongeveer 217,3 miljard. Die winsten worden pas belast op het moment dat Berkshire de aandelen daadwerkelijk verkoopt.

Als referentie was de portefeuille halverwege het jaar ongeveer 323,8 miljard waard, en de auteur geeft later een actuele waardering van ongeveer 361,3 miljard. De totale marktwaarde van Berkshire lag bijna op 1,2 biljoen, waardoor de aandelenportefeuille relatief klein is binnen de totale waardering.

Ongeveer 365,5 miljard van de marktwaarde bestaat uit kasmiddelen of bijna-kasmiddelen. Het resterende deel, ongeveer 463,2 miljard, vertegenwoordigt de waarde van de volledig in eigendom zijnde bedrijven zoals verzekeraar GEICO en andere dochterondernemingen.

Die geheel in eigendom zijnde bedrijven worden verwacht op jaarbasis ongeveer 48 miljard aan operationele winst te genereren. Berkshire heeft in het verleden grote posities langzaam afgebouwd en verkocht enkele posities dit jaar, zonder dat beleggers daar sterk op reageerden. Vijf jaar geleden waren de ongerealiseerde winsten vergelijkbaar, rond 202,7 miljard met een portefeuillewaarde van 307,9 miljard.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat de potentiële belastingverplichting op papieren winsten groot is, maar dat de impact waarschijnlijk beperkt blijft omdat Berkshire posities geleidelijk verkoopt en de aandelenportefeuille maar een deel is van de totale waarde.