Bitcoin onder vuur nu Fidelity-strateeg waarschuwt over AI-hausse

Wat er gebeurde

Fidelity-strateeg Jurrien Timmer vroeg zich af of de AI-boom ten einde loopt. Hij vergeleek het koerspatroon met de late jaren negentig, maar zei ook dat historische parallellen geen voorspelling zijn.

De S&P 500 stond 6% lager ten opzichte van zijn piek in oktober. Aandelen die met AI worden geassocieerd daalden ruim 30% vanaf hun toppen. De index zonder AI-namen steeg 0,5%. Dat toont aan hoe concentratie in een paar aandelen de hoofdindices kwetsbaar kan maken.

Timmer zag tijdens de recente correctie stijgende correlaties tussen markten. Ook crypto en vastgoedfondsen lieten meer samen bewegen met aandelen. Dit betekent dat een scherpe daling op aandelen ook verkoopdruk in andere portefeuilles kan veroorzaken.

Fidelity wees verder op het geld dat technologiebedrijven nu nodig hebben om rekencapaciteit op te bouwen. Bedrijven hebben meer geld naar investeringen verplaatst en minder naar aandeelhoudersuitkeringen. De 'Magnificent Seven' hebben een payout ratio van 29%, tegen bijna 100% eerder.

Een andere test voor de markt kan de beursgang van Anthropic worden, volgens Fidelity. Timmer verwacht verder voortgaande consolidatie, waarbij hogere rentes, een sterkere dollar en bredere credit spreads de vooruitgang beletten.

Tegelijkertijd lieten Amerikaanse spot-bitcoin-ETF's op 11 november netto uitstroom zien. Volgens Farside Investors verloren deze fondsen die dag $299,8 miljoen. Dat was de vijfde handelsdag op rij met uitstroom. Over de sessies van 5, 6, 9, 10 en 11 november was de totale uitstroom circa $1,44 miljard.

Op 11 november kwam het grootste deel van de uitstroom uit BlackRock IBIT met $269,7 miljoen en Grayscale GBTC met $39,1 miljoen. Morgan Stanley MSBT trok $9 miljoen aan instroom en compenseerde deels de uitstroom. Fidelity FBTC noteerde geen netto flow op 11 november, na $36,8 miljoen aan uitstroom op 10 november.

Waarom dit telt

Voor beleggers in Bitcoin en technologieaandelen laat dit zien dat marktbrede risico's en ETF-flows belangrijk zijn. Als correlaties blijven stijgen, kan een aandelencorrectie ook druk op Bitcoin zetten, terwijl uitstroom uit spot-ETF's betwijfelt of geld echt naar crypto verschuift.