Boeing draagt 3 bedrijfsonderdelen over aan Archer en sluit $131 mrd F-15-order

Wat er gebeurde

Boeing verkoopt Wisk Aero, Insitu en SkyGrid aan Archer Aviation. Wisk werkt aan autonome elektrische vliegtuigen met verticale start en landing. SkyGrid maakt software om autonoom luchtverkeer en drones te coördineren. Insitu bouwt militaire drones en levert al meer dan $200 miljoen aan jaarlijkse omzet en opereert in 35 landen.

De verkoop levert Boeing geen contanten op. Boeing krijgt nieuwe Archer-aandelen ter waarde van ongeveer 19,75 procent van de bestaande Class A-aandelen van Archer, plus warrants om mogelijk extra aandelen te verwerven. Boeing behoudt via een samenwerkingsverband toegang tot Wisk’s autonome vliegtechnologie.

Archer haalt met de deal een bestaande, winstgevende defensieactiviteit binnen. Dat kan de ontwikkelingsrichting van Archer veranderen, van vooral air taxis naar een breder defensiebedrijf. Tegelijk leidt de transactie tot verwatering voor bestaande Archer-aandeelhouders.

Daarnaast heeft Boeing een contract gekregen voor productie, upgrades, onderhoud en ondersteuning van de F-15. De overeenkomst heeft een maximale waarde van $131,23 miljard. Het contract is een indefinite-delivery, indefinite-quantity overeenkomst. Dat betekent dat de overheid bestellingen over tijd plaatst en dat daadwerkelijke omzet afhangt van hoeveel werk er uiteindelijk wordt besteld en gefinancierd.

Boeing toonde in Q3 verbeteringen in zijn defensieactiviteiten. De defensieomzet steeg 15 procent naar ongeveer $7,9 miljard en de operationele winst was $492 miljoen. Het totale backlog bedroeg een record van $745 miljard. De groepsomzet was $24,2 miljard, de operationele kasstroom circa $1,5 miljard en de vrije kasstroom $464 miljoen. De commerciële vliegtuigdivisie liet nog een operationeel verlies van $697 miljoen zien. Boeing had ongeveer $45,9 miljard aan schuld en $20,7 miljard aan liquide middelen en verhandelbare effecten.

Archer behaalde in Q3 slechts $5,1 miljoen omzet en noteerde een nettoverlies van $274,6 miljoen. De overname van de drie onderdelen kan het bedrijf directere omzet en productiecapaciteit geven, maar belangrijke risico’s blijven bestaan zoals certificatievertragingen, blijvende kasuitgaven en verwatering voor aandeelhouders.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Archer straks over bestaande defensieomzet en technologie beschikt, maar ook met hogere risico’s en verwatering kampt. Boeing verstevigt zijn positie in militaire onderhouds- en ondersteuningswerk met een groot raamcontract, maar de omzet uit dat contract is niet gegarandeerd en hangt af van toekomstige orders en financiering.