Broadcom-aandelen staan bijna 40% lager sinds record, koopkans volgens analist
Een analist van The Motley Fool zegt dat Broadcom (AVGO) nu koopwaardig is, na een daling van bijna 40% ten opzichte van het record. Het bedrijf draait veel meer omzet en winst dan toen de koers voor het laatst zo laag sloot.
Wat er gebeurde
Op 5 november sloot Broadcom op 291,53 dollar, het laagste slot sinds augustus 2025. Dat is bijna 40% onder het recordslot van 481,57 dollar op 2 juni.
Die daling volgde op een brede verkoopgolf in chipaandelen, waarbij de PHLX Semiconductor Index ook flink verloor.
De kerncijfers van Broadcom zijn sindsdien sterk gegroeid. In het fiscale kwartaal dat eindigde 2 augustus behaalde het bedrijf 29,6 miljard dollar omzet, een stijging van 86% ten opzichte van een jaar eerder en bijna het dubbele van de omzet in het kwartaal waarvan de koers de vorige keer zo laag sloot.
De omzet uit AI-semiconductors steeg naar 16,7 miljard dollar, bijna vier keer zo hoog als in die eerdere periode. Free cashflow nam toe van 6,4 miljard naar 13,7 miljard dollar. Aangepaste winst per aandeel versnelde van 28% naar 54% en vervolgens 96% jaar op jaar in opeenvolgende kwartalen.
Voor het fiscale vierde kwartaal, dat eindigde 1 november, gaf de leiding een omzetverwachting van circa 34,8 miljard dollar. Daarvan zouden AI-semiconductors 21,7 miljard dollar vormen. De CEO zei dat het bedrijf de capaciteit heeft om AI-omzet opnieuw te verdubbelen naar ongeveer 115 miljard dollar in fiscaal 2027. Grote klanten blijven een groot deel van de toekomst van Broadcom uitmaken.
Aangepaste brutomarge daalde van 78% in het fiscale vierde kwartaal van 2025 naar 75% in fiscaal derde kwartaal 2026. Management verwacht circa 73% voor het vierde kwartaal, maar ziet de aangepaste operationele marge rond 66% blijven.
Op basis van de laatste vier gerapporteerde kwartalen bedraagt de aangepaste winst per aandeel 9,76 dollar, wat de koers-winstverhouding op ongeveer 30 zet. In augustus 2025 lag die verhouding op ongeveer 50 bij een vergelijkbare koers. Op basis van consensus voor fiscaal 2027 is de forward koers-winstverhouding circa 15. De CEO zei dat het bedrijf op koers ligt om meer dan 30 dollar winst per aandeel te behalen in fiscaal 2028, wat de huidige prijs op minder dan tien keer die winst zou brengen.
Broadcom kondigde aan de resultaten over het fiscale vierde kwartaal te publiceren na beursuur op woensdag 9 december. Management gaf aan dat het niet van plan is om de AI-omzetprognose elk kwartaal bij te werken, dus de belangrijkste nieuwe informatie kan de eerste-kwartaalverwachting voor fiscaal 2027 zijn.
Waarom dit telt
Voor beleggers betekent dit dat de koers nu lager is terwijl omzet, winst en free cashflow duidelijk zijn gestegen sinds de laatste keer dat de koers hetzelfde niveau bereikte. Dat maakt de huidige waardering relatief aantrekkelijk, maar de afhankelijkheid van enkele grote klanten en mogelijke kwartaalwisselingen in de outlook blijven risico’s.
Waar je op kunt letten
- De publicatie van de fiscale kwartaalcijfers op 9 december en de eerste-kwartaalverwachting voor fiscaal 2027.
- Eventuele updates van management over de AI-omzetprognose of grote klantcontracten.
- Wijzigingen in aangepaste marges of free cashflow die wijzen op druk door memory-heavy custom chips.