Broadcom groeit snel in AI maar heeft risico's voor toekomstige omzet

Wat er gebeurde

Broadcom maakt gespecialiseerde AI-accelerators, XPUs, voor hyperscalers. Die verschillen van Nvidia, dat algemene GPUs voor datacenters levert. Broadcom zegt dat zijn XPUs bij grootschalige inzet AI-inference sneller en efficiënter zijn dan losse GPUs.

In fiscaal 2025 stegen de AI-chipverkopen met 65% naar $20 miljard. Dat was 31% van de omzet. Voor fiscaal 2026 verwacht Broadcom dat de AI-chipomzet 186% groeit naar $58 miljard, ofwel 55% van de verwachte omzet.

Broadcom rekent erop dat AI-inkomsten verder doorgroeien naar $115 miljard in 2027 en naar $230 miljard in fiscaal 2028. Analisten berekenden dat bij het halen van die doelen de omzet en winst per aandeel van Broadcom tussen fiscaal 2025 en 2028 met respectievelijk 62% en 78% per jaar zouden groeien.

Broadcom combineert zijn XPUs met andere producten, zoals chips voor Ethernet-switches, optische onderdelen en infrastructuursoftware. Dat geeft het bedrijf meer prijszettingsmacht. De infrastructuursoftware leverde in het laatst gerapporteerde kwartaal 30% van de omzet.

Om minder afhankelijk te worden van AI zette Broadcom VMware om van een eenmalig licentiemodel naar terugkerende cloudabonnementen. Toch kan die softwaregroei mogelijk niet een plotselinge afkoeling van de AI-activiteiten compenseren.

Er zijn ook risico's. Hogere rentes kunnen AI-klanten dwingen minder te investeren. Politieke verschuivingen kunnen leiden tot strengere regels voor datacenters. De Democraten hebben volgens het bericht de controle over het Huis en de Senaat en wonnen vijf gouverneurschappen. In Texas wil de gouverneur-elect de bouw van nieuwe datacenters in de staat opschorten. Zulke beperkingen kunnen de groei van AI-aandelen onder druk zetten.

Het aandeel Broadcom (AVGO) daalde in de afgelopen zes maanden met meer dan 30%. The Motley Fool schrijft dat het aandeel op het huidige koersniveau goedkoop lijkt, maar dat dit alleen geldt als de AI-markt blijft groeien.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Broadcom sterke groeiverwachtingen heeft, maar dat deze afhankelijk zijn van datacenters en klantuitgaven die kunnen worden geraakt door rente en regelgeving.