Canaan gebruikt bitcoinbezit voor buyback na daling machineverkopen

Wat er gebeurde

Canaan kondigde op 10 november een initiële share buyback van $20 miljoen aan. Dit valt onder een ruimere autorisatie van $100 miljoen die de raad van bestuur op 6 november goedkeurde. De autorisatie geldt 12 maanden, maar het bedrijf zegt niet dat het het volledige bedrag zal gebruiken.

De verkoop van miningmachines daalde in het derde kwartaal met 96% naar $4,8 miljoen, tegen $118,6 miljoen een jaar eerder. De totale kwartaalomzet kwam uit op $14,5 miljoen tegenover $150,5 miljoen vorig jaar. De inkomsten uit eigen bitcoinmining waren $9,5 miljoen, bijna het dubbele van de machineverkopen in het kwartaal.

Canaan boekte een nettowinst van $8 miljoen, ondanks een operationeel verlies van $42,9 miljoen. Ongeveer $52 miljoen aan winst kwam door herwaarderingen van cryptobezit en derivaten. De CFO zei dat deze winstposten niet-cash waren en losstaan van de operationele prestaties.

Het bedrijf gebruikte eerder opbrengst van cryptoverkopen voor aandeleninkopen. In september verkocht Canaan 3.952 ETH en 54,5 BTC en realiseerde daarmee ongeveer $13,9 miljoen. Hiervan besteedde het $5,4 miljoen aan de inkoop van 13,6 miljoen American depositary shares. Tot 15 oktober had Canaan in 2026 ongeveer 16,4 miljoen aandelen teruggekocht.

Per 30 september hield Canaan 1.875,5 BTC aan, waarvan 1.258 BTC als onderpand voor leningen is geborgd en 100 BTC in een vast-termijnproduct zat. De resterende 517,5 BTC stond direct op de balans en werd gewaardeerd op $43,7 miljoen. Eind kwartaal had het bedrijf $72,8 miljoen aan cash en geblokkeerde cash, waarvan $50 miljoen was gereserveerd voor een letter of credit, waardoor ongeveer $22,8 miljoen vrij beschikbaar bleef.

De aandelen van Canaan daalden dit jaar ongeveer 75% tot 11 november. Voorzitter en CEO Nangeng Zhang zei dat de koers naar zijn oordeel de bedrijfssterkte en groeipotentieel onvoldoende weerspiegelt. Het bedrijf kondigde ook aan dat het de ADS-ratio wil aanpassen van 1 ADS = 15 gewone aandelen naar 1 ADS = 375 gewone aandelen, gelijk aan een 1-op-25 reverse split, verwacht rond 4 december 2026.

Canaan werkt daarnaast aan energieprojecten in Texas, waaronder een voorgesteld 1-gigawattproject in Duval County dat een voorwaardelijke classificatie kreeg in ERCOTs Batch Zero proces. Een tweede 1-gigawattproject in Zapata County is in een vroeg stadium.

Waarom dit telt

Voor beleggers laat dit zien dat Canaan zijn balans actief inzet via buybacks en cryptoverkopen nu de hardwareverkopen sterk teruglopen, terwijl de winst in het kwartaal grotendeels werd gedreven door niet-cash herwaarderingen.