Cisco noteert in maart 2000 kort op hoogste beurswaarde ooit

Wat er gebeurde

Op 27 maart 2000 sloot Cisco (CSCO) op $80,06. Dat maakte het bedrijf die dag volgens het AP tijdelijk groter dan Microsoft en het meest waardevolle bedrijf ter wereld. Koplopers in de dotcomperiode kochten Cisco als leverancier van routers en switches. Tussen eind 1994 en maart 2000 steeg het aandeel ongeveer 4.000% en beleggers betaalden in die jaren hoge multiples, met een koers-winstverhouding boven 200 genoemd door financiële media.

Na de crash van de technologiebeurs ging Cisco mee omlaag. Van de slotstand op 27 maart 2000 tot 11 oktober 2002 verloor het aandeel 87,11%. MarketBeat noteert een dieptepunt van $10,32 op 11 oktober 2002. Bloomberg meldde dat Cisco ongeveer 90% van zijn marktkapitalisatie verloor en eind 2002 rond $60 miljard stond.

Het duurde meer dan een generatie voor het aandeel een nieuw slotrecord zette. Op 10 december 2025 stond een hogere slotkoers, $80,25, aldus berichten. In de tussentijd keerde Cisco pas in 2011 dividenden uit. Het eerste kwartaaldividend bedroeg $0,06 per aandeel. Ook voerde het bedrijf omvangrijke buybacks uit. Doordat Cisco veel aandelen introk, lag de marktkapitalisatie bij het december 2025-record nog ongeveer $250 miljard onder het topniveau van 2000.

Cisco bleef wel groeien. Volgens het bedrijf bedroeg de omzet in fiscaal 2026 $63,3 miljard. Orders voor AI-infrastructuur van hyperscalers waren $9,3 miljard. Cisco verwacht $7,5 miljard aan AI-infrastructuuromzet in fiscaal 2027. Bestuurder en CEO Chuck Robbins zei dat Cisco goed gepositioneerd is als kritieke infrastructuur voor de AI-periode en wees op technologische leiderschap en klantvertrouwen.

Media en analisten trekken parallellen met Nvidia als huidige ‘picks and shovels’-leverancier van de AI-boom. Nvidia rapporteerde sterke omzetgroei en wordt genoemd met een veel hogere marktkapitalisatie. Nvidia noteert een veel lagere multiple dan Cisco in 2000, ongeveer 37 keer de winst, en verloor recent ook koerswaarde volgens marktrapporten. Cisco stond gepland om opnieuw te rapporteren op 12 november, een datum die het bedrijf niet had bevestigd.

Waarom dit telt

Het verhaal van Cisco laat zien dat zelfs een leidend technologiebedrijf dat jaren groeit, beleggers kan laten wachten op rendement als zij op een extreem hoge multiple instappen. Dat blijft relevant voor wie nu belegt in bedrijven rond AI en infrastructuur.