Dalende chipkoers raakt breed gespreide indexfondsen
Aandelenkoers van Nvidia (NVDA) daalde 5,23% naar $189,67 in de ochtendhandel. De val kwam zonder bedrijfsspecifiek nieuws en drukte meerdere brede indexfondsen tegelijk omlaag.
Wat er gebeurde
NVDA ging van $200,13 naar $189,67, een daling van 5,23% in de vroege handel. Er was geen nieuws van het bedrijf zelf. Analisten en berichtgeving koppelden de daling aan tweede dag van verkoop in AI- en chipnamen na de Democratische sweep bij de midtermverkiezingen. Beleggers houden rekening met meer mogelijke regulering en minder uitrol van data centers.
Nvidia staat volgens de laatst gerapporteerde holdings bovenaan in drie veelbezette fondsen. Daardoor raakt een enkele koersbeweging zwaar gewogen indexfondsen zoals S&P 500 en Nasdaq-100. De auteur berekende wat de 5,23% daling afzonderlijk deed bij die fondsen.
De semiconductor-ETF viel 7,04% die dag, dus meerdere chipnamen daalden harder dan Nvidia. Gewicht in een fonds bepaalt het effect op de totale koers. Voor SPY nam de NVDA-beweging ongeveer 0,40 punten af.
Een spaarder met 250.000 dollar in een S&P 500-fonds verloor daardoor ongeveer 991 dollar op papier door NVDA alleen, nog los van andere posities.
Overlap in 401(k)-rekeningen versterkt het effect. Een veelvoorkomende mix van een S&P 500-fonds, een growth- of Nasdaq-100-fonds en een tech- of semiconductorfonds houdt NVDA alle drie aan. QQQ bevat daarnaast ook andere chipbedrijven met aanzienlijke wegingen. Wanneer AI-aandelen collectief dalen, dalen die posities samen.
Op korte termijn was QQQ de afgelopen week 8,35% lager en SMH 17,42% lager. SPY stond 2,51% in de min over die periode. Voorjaarscijfers staan anders: SPY staat year to date 10,41% hoger, SMH 30,16% hoger en NVDA zelf 1,94% hoger.
Nvidia rapporteerde in de meest recente kwartaalcijfers een omzet van 96,22 miljard dollar, een stijging van 105,8% ten opzichte van een jaar eerder. Het bedrijf gaf guidance voor het derde kwartaal van 108,0 miljard dollar plus of min 2%. De CFO zei dat geheugenprijzen sterker stijgen dan verwacht en naar verwachting verder omhoog gaan. De CEO noemde ook de financieringsondersteuning voor AI-labs en erkende dat sommigen dit ‘circular financing’ noemen. Een verandering in de aanpak van Washington rond data center-uitbreiding kan een extra variabele toevoegen.
Waarom dit telt
Voor beleggers laat dit zien dat een hoog gewicht in één aandeel een breed gespreide portefeuille kwetsbaar kan maken. Valuta in één groot aandeel kan direct meerdere fondsen tegelijk raken.
Waar je op kunt letten
- De weging van NVDA in uw index- of 401(k)-fondsen.
- Collectieve verkoop in AI- en chipnamen die meerdere fondsen raakt.
- De guidance van Nvidia en opmerkingen over geheugenprijzen en overheidsbeleid.