Democraten winnen beide kamers en techaandelen klimmen
De Democraten hebben volgens commentatoren zowel het Huis als de Senaat gewonnen. Dat nieuws trok beleggers naar techaandelen, vooral naar Amazon, Microsoft en Alphabet.
Wat er gebeurde
De grote Amerikaanse indexes stegen woensdag. De Dow Jones klom ongeveer 3%, de S&P 500 won 1,7% en de Nasdaq steeg 1,7%.
Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) en Alphabet (GOOGL, GOOG) noteerden sterkere plussen. Amazon steeg ongeveer 7,1%, Microsoft circa 7% en Alphabet rond 4%.
Veel analisten verwachten dat de Democratische overwinningen leiden tot strengere regels voor datacenters. Tijdens de campagne pleitten sommige politici voor bouwmoratoria of striktere voorwaarden voor nieuwe datacenters.
Er waren ongeveer 50 stemmingen over datacenters in 10 staten, en veel van die maatregelen lijken te zullen passeren zodra de definitieve telling er is. Texas, Ohio, Georgia en Arizona waren belangrijke locaties voor geplande datacenteruitbreiding, waarbij Texas een groot aandeel van de nieuwe capaciteit zou krijgen. De gouverneur-elect van Texas steunt volgens berichtgeving een moratorium totdat de wetgever de gevolgen onderzoekt.
Marktanalyses wijzen erop dat Amazon, Microsoft en Alphabet samen een groot deel van de bestaande datacentercapaciteit in Noord-Amerika bezitten. Beperkingen op nieuwe bouw kunnen hun marktaandeel verder vergroten door nieuwe concurrentie te beperken.
De drie bedrijven geven veel uit aan kapitaaluitgaven voor datacenters en AI. Amazon handhaafde een capex-verwachting van $220 miljard voor 2026 en meldde een negatief vrij kasstroom van $42 miljard. Alphabet handhaafde een capex-verwachting van ongeveer $200 miljard en rapporteerde een negatief vrij kasstroom van $9 miljard. Microsoft verlaagde zijn capex-verwachting naar ongeveer $170 miljard en rapporteerde een vrij kasstroom van $18,6 miljard, een daling van 27% maar nog positief.
Beleggers denken dat een moratorium of strengere regels de noodzaak voor zulke hoge capex kan verminderen. Minder investeringen zouden de winst en het vrije kasstroom kunnen verbeteren. Dit versterkte de positieve marktstemming richting de drie cloudreuzen.
In analyses werden de waarderingen van de drie bedrijven genoemd: Microsoft wordt verhandeld tegen ongeveer 29 keer de winst, Amazon rond 22 keer en Alphabet circa 15 keer, waarbij Alphabet dichtbij een historisch laag niveau staat.
Waarom dit telt
Voor beleggers kan het nieuws belangrijk zijn omdat beleidsveranderingen de toekomstige investeringsbehoefte en daarmee de winstgevendheid van grote cloudproviders kunnen beïnvloeden. Minder nieuwe bouw kan hun marktdominantie versterken en de druk op cashflow verlichten.