Directionele crypto-fondsen stijgen 1,9% terwijl bitcoin (BTC) 7,2% daalt in oktober

Wat er gebeurde

Directionele fondsen op Binance’s Capital Connect platform realiseerden in oktober een gemiddelde winst van 1,9%. Dat gebeurde ondanks dat BTC in die maand 7,2% verloor.

Market-neutral, statistical-arbitrage en traditionele multi-strategy fondsen leverden gemiddeld 1,0% op. Dit was een test van actieve blootstelling tijdens een dalende markt.

Het aantal beleggers in directionele fondsen steeg in oktober naar 52. Dat is hetzelfde niveau als in mei, na een daling naar 36 in juli. Allocators verlagen doorgaans directionele blootstelling bij marktcorrecties en bouwen die later weer op.

De prestaties liepen sterk uiteen. De kloof tussen het beste en het slechtste directionele fonds was ongeveer acht keer zo groot als de spreiding bij neutrale strategieën.

Per 31 oktober bestonden 92,1% van de beheerde activa op het platform uit market-neutral, statistical-arbitrage en traditionele multi-strategy fondsen. Directionele fondsen vormden 44,3% van het aantal fondsen, maar hadden slechts 6,7% van de activa. Het gemiddelde instapticket voor een neutrale strategie was ongeveer 11 keer zo groot als voor een directionele.

U.S. spot BTC en ETH ETF’s hadden samen ongeveer $111 miljard aan activa per 31 oktober. Crypto hedge funds hadden gemiddeld $132 miljoen aan assets under management. 91% van die fondsen beheerde minder dan $1 miljard.

ETF’s bieden custody, audits, dagelijkse NAV-prijzen en rapportage die institutioneel bekend zijn. Actieve strategieën hebben dat niveau van institutionele integratie nog niet bereikt. In een peiling gaf 81% van de geïnterviewde instellingen de voorkeur aan geregistreerde, compliant producten voor spot-exposure.

Beleggers vinden managers van actieve crypto fondsen vaak via Telegram groepen, conferenties en persoonlijke aanbevelingen. Er is geen gemeenschappelijk kader om prestaties en benchmarks te vergelijken. Daardoor is het soms moeilijk om geauditeerde cijfers, custody-regelingen en kwalificaties van dienstverleners te verifiëren.

Voor 80% van de geïnterviewde allocators staat asset security hoger in het lijstje van prioriteiten dan historische prestaties of institutionele reputatie. Alle geïnterviewde allocators zeiden dat geverifieerde beursdata de due diligence zou versterken.

Waarom dit telt

Het laat zien dat sommige actieve crypto managers rendement kunnen leveren als BTC daalt, maar ook dat risico en spreiding tussen funds groot blijven. Beleggers hechten daarom veel waarde aan veiligheid en verificatie voordat ze in actieve crypto-producten stappen.