Dividendgroei Enterprise Products Partners loopt terug naar 2,7% groei

Wat er gebeurde

Enterprise Products Partners (EPD) verhoogde de totale distributies dit jaar met 2,7%. Dat is lager dan de 3,8% in 2025 en 5% in 2024.

De lopende dividendrendement is 5,78% bij de huidige koers. Het bedrijf verhoogt het dividend al 28 jaar achtereen.

In het derde kwartaal rapporteerde Enterprise een operationele distributable cash flow van $2,3 miljard, een stijging van 27% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De DCF-coverage kwam uit op 1,9x, tegen 1,5x het jaar ervoor.

De DCF-uitbetalingsratio over de afgelopen twaalf maanden is 54%, tegen 58% in de voorgaande periode. Dat suggereert meer ruimte voor distributies.

Enterprise voerde ook meer aandeleninkopen uit. Het bedrijf heeft een meerjarig heraankoopprogramma van $5 miljard.

De aandelen staan dit jaar ongeveer 19% hoger. In Q3 was de winst per aandeel $0,75, een stijging van 21% jaar op jaar. De aangepaste EBITDA was $2,8 miljard, plus 16% jaar op jaar. Aangepaste core funds from operations waren $2,4 miljard, plus 18% jaar op jaar.

Het bedrijf exploiteert meer dan 50.000 miles aan pijpleidingen en opslagfaciliteiten. Daardoor is het minder gevoelig voor kortetermijnschommelingen in olie- en gasprijzen. Enterprise meldde recordvolumes in Q3 bij Permian-gasverwerkingsinstallaties, NGL-pijpleidingen en ethaan-exportterminals.

Vergeleken met concurrenten is het aandeel relatief goedkoop, met een waardering van minder dan 17 keer lopende winst en minder dan 13 keer forward winst.

Enterprise investeert jaarlijks $2 miljard tot $3 miljard in organische uitbreidingen en hanteert een investment-grade balans. De leverage ratio stond in Q3 op 3,0, binnen het streefbereik van 2,75x tot 3,25x.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat de dividendgroei wel is afgezwakt, maar dat de sterkere cashflow, lagere payoutratio en aandeleninkopen de distributie steviger lijken te maken.