Enbridge en Occidental Petroleum vergeleken voor 2027

Wat er gebeurde

Enbridge (ENB) is een groot midstream- en nutsbedrijf. Het verplaatst ruwe olie en aardgas via een uitgebreid pijpleidingennetwerk en bedient ongeveer 7,1 miljoen gasklanten. Het bedrijf ondersteunt ook exportmarkten aan de Golfkust en werkt samen met nutsbedrijven zoals Duke Energy. In boekjaar 2025 bedroeg de omzet 46,6 miljard dollar, tegen 38,2 miljard dollar een jaar eerder. De nettowinst was 5,4 miljard dollar, tegen 3,9 miljard dollar in 2024. Eind december 2025 stond de schuld/eigen vermogen verhouding op 1,7x. De current ratio was 0,5x en de vrije kasstroom bedroeg 2,2 miljard dollar. Enbridge breidt capaciteit uit en nam recent Tallgrass over. Het bedrijf betaalt een aantrekkelijk dividend met een forward annual dividend rate van 5,8% op de huidige koers.

Occidental Petroleum (OXY) richt zich op olie- en gasexploratie en productie, vooral in de Permian Basin en het Midden-Oosten. Het investeert in midstream via belangen zoals Western Midstream Partners en bouwt capaciteit in carbon capture en opslag. In boekjaar 2025 daalde de omzet licht naar 21,6 miljard dollar, van 22,0 miljard dollar in 2024. De nettowinst kwam uit op 2,4 miljard dollar, tegen 3,0 miljard dollar een jaar eerder. Eind december 2025 bedroeg de schuld/eigen vermogen verhouding 0,7x. De current ratio was 0,9x en de vrije kasstroom ongeveer 4,1 miljard dollar. Oxy produceert ongeveer 83% van zijn olie in de Verenigde Staten. Het bedrijf profiteert momenteel van de hogere wereldolieprijzen. Wall Street ziet Oxy als kwetsbaarder omdat de productie niet zo snel groeit als bij sommige concurrenten en omdat de hoge schulden de financiële flexibiliteit beperken. Berkshire Hathaway houdt veel preferente aandelen van Oxy.

Beide bedrijven hebben specifieke risico's. Enbridge loopt risico op zware incidenten bij pijpleidingen en op problemen door verouderde assets en extreem weer. Ook is er zware regelgevende controle en mogelijk moeizame vergunningverlening voor grote projecten. Occidental is gevoelig voor schommelingen in de olieprijs, risico op waardeverminderingen van activa, operationele gevaren bij booractiviteiten en de gevolgen van hoge schulden voor de kredietwaardigheid.

Wat betreft waardering noteert Occidental tegen een veel lager veelvoud van toekomstige winstverwachtingen dan Enbridge. Enbridge noteert daarentegen tegen een lager veelvoud ten opzichte van achterliggende omzetcijfers. Analistenprojecties laten zien dat Wall Street voor 2026 een omzetstijging van circa 25% voor zowel Oxy als Enbridge verwacht. Voor Oxy wordt een omzet van ongeveer 27,8 miljard dollar en een nettowinst van circa 7 miljard dollar genoemd. Voor Enbridge wordt een omzet van ongeveer 81,5 miljard dollar en een nettowinst van circa 6,1 miljard dollar genoemd, waarbij die nettowinst iets lager zou zijn dan het voorgaande jaar.

Waarom dit telt

Het nieuws laat twee duidelijke keuzes zien voor beleggers. Enbridge biedt meer stabiele, contractgedreven inkomsten en een hoog dividend. Occidental biedt meer directe blootstelling aan olieprijzen en hogere kasstromen bij hogere olieprijzen, maar is gevoeliger voor prijsdaling en operationele risico's.