Grayscale ziet minder verband tussen crypto-sectoren en bitcoin

Wat er gebeurde

Grayscale bracht op 12 november in zijn onderzoekserie The Stack nieuwe gegevens uit over volatiliteit en BTC-invloed per crypto-sector. Het onderzoek is geschreven door Head of Research Zach Pandl en research associate Charlie Perkins.

De jaarlijkse volatiliteit verschilt sterk per sector. Currencies noteert 49%, Smart Contract Platforms 58% en Financials 59%. Utilities & Services komt uit op 67%, Consumer & Culture 76% en Artificial Intelligence is het hoogst met 85%.

Grayscale meet ook welk deel van sectorrendementen aan Bitcoin wordt toegeschreven. Die Bitcoin-linked shares lopen van 30% tot 46%. Currencies heeft 43%, Smart Contract Platforms 38% en Financials 30%. Utilities & Services en Financials staan beide op 30%. Consumer & Culture is 46% en Artificial Intelligence 35%.

Volgens Grayscale verklaart BTC ongeveer de helft van de rendementvariatie over de sectorset. Pairwise correlaties tussen sectoren zijn afgenomen, maar alle zes sectoren hebben een hogere volatiliteit dan Bitcoin zelf. Bitcoin’s gerealiseerde volatiliteit is ongeveer 43%.

De onderzoekers benadrukken dat volatiliteit en correlatie verschillende zaken zijn. Een sector kan sterk schommelen en tegelijk minder synchroon lopen met BTC. Correlaties kunnen echter oplopen tijdens marktstress.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat sectoren binnen crypto zich steeds meer kunnen onderscheiden in risico en gedrag, wat meer spreidingsmogelijkheden geeft maar niet minder risico.