Hims & Hers verlaagt outlook en meldt verrassend verlies van $33 miljoen

Wat er gebeurde

Hims & Hers (HIMS) verlaagde de aangepaste EBITDA-verwachting voor 2026 naar $257 miljoen tot $277 miljoen. In februari lag de verwachting nog op $300 miljoen tot $375 miljoen.

De omzet steeg 49% ten opzichte van een jaar eerder naar $890,4 miljoen, iets onder de $893 miljoen die analisten verwachtten. Onder de omzetlijn ging alles terug.

Het bedrijf boekte een nettoverlies van $33,0 miljoen, of 14 cent per aandeel. Een jaar geleden was er een winst van $15,8 miljoen, of 6 cent per aandeel. Analisten rekenden op een winst van 6 cent.

De brutomarge daalde naar 57% van 74%. Het bedrijf noemt de grotere afzet van lagere-marge, merkgebonden afslankmedicijnen en de internationale activiteiten die het met Eucalyptus kocht als verklaring.

De omzetverwachting voor 2026 werd versmald naar $3,13 miljard tot $3,15 miljard, van eerder $3,1 miljard tot $3,3 miljard. Dat verlaagt het midden van de range met $60 miljoen en blijft $70 miljoen onder de consensus. De vierdekwartaalomzet wordt geraamd op $875 miljoen tot $895 miljoen, ongeveer 7% onder de analistenverwachting.

Op slotkoers was het aandeel $22,94. Het stond daarmee 44% onder de stand van een jaar geleden en twee derde onder de top van februari 2025 van $68,74. Tijdens de reguliere handelsdag viel het aandeel al 12% en in de nabespreking zakte het nog eens 2% tot 3%.

De marktwaarde bedroeg $5,16 miljard. Met $710 miljoen cash komt de enterprise value op ongeveer $4,45 miljard. Op basis van het februari-plan was dat 13,2 keer verwachte aangepaste EBITDA. Op basis van het nieuwe plan is dat 16,7 keer. Op omzet handelt het aandeel tegen 1,64 keer het nieuwe omzetmidden.

Het bedrijf kondigt een Peptides+ lancering aan met onder meer sermorelin, glutathione, NAD+ en B12. Hims & Hers zegt dat peptide-omzet in het vierde kwartaal niet materieel zal zijn en dat het BPC-157 en TB-500 wil toevoegen wanneer regulators dat toestaan.

Historisch verloor het aandeel de sessie na de publicatie bij zes van de laatste zeven kwartaalrapporten. Drie van die dalingen waren 10% of meer. De daling van maandag was voor de publicatie en bedroeg 11,8% tijdens die handelsdag.

Een rekenvoorbeeld laat zien wat de koersval voor een belegger betekent. Iemand die vorig jaar 1.000 aandelen kocht op $41,05 ziet die positie nu op $22,94. Dat is een verlies van $18.110, of 44%. De positie was 2,3% van zijn vermogen toen hij kocht. Bij een verkoop voor 31 december kan het verlies kapitaalwinst compenseren. Een verkoop op of na 11 november verandert de verliesstatus van kort naar lang, en de wash-sale-regel verbiedt heraankoop binnen 30 dagen.

Waarom dit telt

Het bedrijf groeit hard in omzet, maar ziet winstgevendheid teruglopen en verlaagde al drie keer de winstverwachting. Dat maakt het aandeel volatiel en vraagt om een weloverwogen positieomvang.