ImmunityBio (IBRX) daalt 15% na cijfers ondanks 53% meer omzet

Wat er gebeurde

ImmunityBio rapporteerde dat de productomzet van ANKTIVA in het derde kwartaal €nietvertalen$48,7 miljoen bedroeg, een stijging van 53% ten opzichte van een jaar eerder. Een gerandomiseerde studie van ANKTIVA bij patiënten die voor het eerst BCG krijgen, behaalde zijn primaire doel.

Toch daalde de totale omzet naar $48,8 miljoen, tegen $51,2 miljoen in het tweede kwartaal. Zowel omzet als verliezen lagen onder de schattingen van analisten. Het aandeel zakte ongeveer 15% naar rond $7,30 en staat dit jaar nog wel ruim boven het niveau van eind 2025.

De kosten stegen. R&D-uitgaven klommen naar $71,5 miljoen versus $51,2 miljoen een jaar eerder. Exclusief niet-cash posten en aandeelhouderscompensatie was het aangepaste verlies $97,9 miljoen, tegen $72,4 miljoen een jaar eerder.

Het bedrijf heeft ongeveer 1,06 miljard uitstaande aandelen en een marktwaarde van rond $7,6 miljard bij de handelskoers van maandag. Als je het kwartaalproduct verkoopt jaarmatig maakt dat ongeveer $195 miljoen. Daarmee handelt het aandeel tegen circa 39 keer die jaarlijkse omzet.

ImmunityBio had $334,3 miljoen in kas en markteffecten per 30 september. De bedrijfsactiviteiten gebruikten ongeveer $75 miljoen aan kas in het kwartaal. Op dat tempo zou de kaspositie iets meer dan vier kwartalen meegaan. In de 10-Q staat dat er "substantial doubt" bestaat over de continuïteit zonder extra financiering.

Het bedrijf verwacht de kloof te dichten met productomzet, aandelenverkopen en steun van oprichter en voorzitter Patrick Soon-Shiong, inclusief leningen van aan hem gelieerde bedrijven. Via een at-the-market-programma haalde ImmunityBio $175,6 miljoen op in de eerste negen maanden van 2026 en het aantal aandelen steeg ongeveer 5% in die periode. Daarnaast staat er een converteerbare lening van $834,9 miljoen op de balans tegen reële waarde, gehouden door Nant Capital.

De FDA verruimde het etiket van ANKTIVA op 14 oktober door patiënten met high-grade papillary-only tumoren toe te voegen die niet meer op BCG reageren. ImmunityBio wil de FDA nog dit jaar vragen om goedkeuring voor gebruik bij patiënten die voor het eerst BCG krijgen.

De Motley Fool merkt op dat ImmunityBio daardoor voordelen heeft die veel jonge biotechbedrijven niet hebben, zoals een goedgekeurd middel met snel groeiende omzet. Tegelijk wijst de publicatie op belangrijke risico's: het bedrijf verliest nog geld, is afhankelijk van één geneesmiddel en heeft waarschijnlijk extra financiering nodig, wat tot verwatering kan leiden.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat ImmunityBio enerzijds groei laat zien en een belangrijke studie succesvol afrondde, maar anderzijds worstelt met omzetdaling ten opzichte van het vorige kwartaal, stijgende verliezen en een beperkte kaspositie. De komende goedkeuringen en extra financiering bepalen of de onderneming zelfstandig verder kan.