IREN past alleen bij specifieke belegger nu
IREN heeft grote klanten en veel financiering, maar de koers is bijna gehalveerd in een maand. De komende winstcijfers moeten laten zien of de omslag naar AI-clouddiensten werkt.
Wat er gebeurde
IREN bouwt datacenters die op hernieuwbare energie draaien. Het bedrijf stopt met bitcoinmining en richt zich op AI-clouddiensten. Klanten zijn onder meer MSFT en NVDA.
In fiscaal 2026 steeg de omzet met 41,1% naar $707 miljoen. De AI-cloudomzet groeide ongeveer acht keer naar $128,8 miljoen. De vierde kwartaalcijfers waren zwakker. De omzet van $137,2 miljoen miste de verwachtingen en daalde 26,8% ten opzichte van een jaar eerder. Een afschrijving van $450,4 miljoen op oud mining-hardware droeg bij aan een nettoverlies van $684 miljoen.
Het bedrijf zegt dat de capaciteit voor 2026 grotendeels is verkocht en streeft naar $4 miljard aan contracted ARR in gebruik voor het einde van het jaar, tegen $1 miljard bij de laatste update. In lopende gesprekken ligt de prijs rond $25 miljoen per MW, hoger dan recente contracten van $20 miljoen. NVDA tekende een vijfjarig contract van $3,4 miljard en beloofde tot $2,1 miljard te investeren.
IREN heeft $5,90 miljard aan kasmiddelen en $14 miljard aan toegezegde GPU-financiering en vooruitbetalingen. Analisten verwachten voor fiscaal 2027 een gemiddelde omzet van $2,81 miljard. Het aandeel noteert op 2,1 keer de boekwaarde.
In fiscaal 2026 leed IREN een verlies van $702,6 miljoen. Het deed $4,33 miljard aan investeringen en had een operationele kasstroom van $2,10 miljard. Het haalde $9,68 miljard op via financiering. De schuld-naar-eigen vermogen verhouding is 1,87. De omzet bleef elk kwartaal onder consensus en de aangepaste EBITDA daalde naar $19,2 miljoen vanaf $59,5 miljoen in het kwartaal daarvoor.
Schattingen zijn snel gedaald. De gemiddelde EPS-raming voor fiscaal 2027 is nu -$3,4211, tegen -$0,94 zestig dagen geleden. Het bedrijf is sterk afhankelijk van een paar klanten en er is risico dat GPU's verouderen.
De koers is sterk gedaald. In één maand verloor het aandeel 46,37%. Het jaar-tot-nu verlies is 42,52% en over een jaar 67,42%. Het aandeel staat op 12,6 keer de omzet en ruim onder het 200-daags gemiddelde van $44,21.
De publicatie noemt dat de contracten en de kaspositie het positieve scenario ondersteunen. De groeiende verliezen en dalende ramingen vormen het risico. Volgens de tekst zal een of twee winstrapporten duidelijk maken of de recente neerwaartse bijstellingen doorgaan.
Waarom dit telt
Voor beleggers draait het nu om bewijs van uitvoering. Vraag en financiering zijn aanwezig, maar succes hangt af van tijdige levering van capaciteit en contracten die de beoogde ARR en marge ondersteunen.