Jim Cramer zegt: geen AI-aandeel is nog veilig voor marktdaling

Wat er gebeurde

Cramer zei dat onduidelijkheid over de toekomstige uitbouw van datacenters heeft geleid tot sterk verkopen in AI-gerelateerde aandelen over twee beursdagen. Dit trof zowel chipmakers als bedrijven die stroom en elektrische apparatuur leveren voor datacenters.

De iShares Semiconductor ETF (SOXX) daalde 3% op woensdag en nog eens 10% op donderdag. GE Vernova en Sandisk zakten respectievelijk 7% en 22% op donderdag.

Cramer gebruikte Nvidia als voorbeeld. Het aandeel handelt tegen ongeveer 12 keer de winst van volgend jaar, met een verwachte groei van 70%. Dat maakt het aandeel goedkoop op papier, maar die prognoses veronderstellen dat de vraag jarenlang sterk blijft. Als de VS nieuwe datacenters minder snel toestaat, kan die groei wegvallen.

Micron loopt ook risico. Het bedrijf heeft langlopende take-or-pay contracten die omzetzichtbaarheid geven, ook als klanten geen chips afnemen. Cramer vroeg zich echter af hoe stevig die contracten zijn als opdrachtgevers in financiële problemen komen.

Advanced Micro Devices kreeg lof voor een zeer sterke kwartaalrapportage. CEO Lisa Su verwacht dat de markt voor datacenters uiteindelijk tot 1 biljoen dollar kan groeien. Cramer zei dat dit de waardering van AMD ingewikkeld maakt. Hij wees op de koers van $188 in maart en $404 nu als voorbeeld dat de huidige prijs hoog kan lijken.

Cramer stelde dat de kernvraag is of regelgeving de bouw van datacenters ernstig zal vertragen of slechts tijdelijk zal uitstellen. Zolang dat onduidelijk blijft, kunnen zelfs sterke resultaten de waarderingen van AI-aandelen niet overtuigend ondersteunen.

Cramer's Charitable Trust, het portfolio van CNBC's Investing Club, bezit aandelen in NVDA en MU.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat de waardering van AI-aandelen kwetsbaar is voor veranderingen in de uitbouw van datacenters en regelgeving. Zelfs sterke resultaten bieden mogelijk geen bescherming zolang de vraag onzeker is.