Kosten voor Bitcoin-hedge stijgt na val onder $70.000

Wat er gebeurde

Tussen 12 november en 13 november steeg de prijs van een November 27 $70.000 putoptie op Deribit van 0,0145 BTC naar 0,033 BTC. Dat is een toename van 127,6% in BTC-termen.

In dezelfde periode daalde de gerapporteerde implied volatility voor die transacties van 38,97% naar 37,67%. De optieprijs steeg dus ondanks een lagere implied volatility.

De BTC-indexprijs ging van $72.805,71 bij de eerste transactie naar $69.320,08 bij de tweede. Doordat de onderliggende prijs onder de vaste strike kwam, nam de waarde van de bescherming van de put toe.

Omgezet naar dollars bedroegen de overeenkomstige waarden ongeveer $1.055,68 op 12 november en $2.287,56 op 13 november. Dat is een stijging van 116,7% in Amerikaanse dollars, lager dan de BTC-stijging omdat Deribit-opties in BTC zijn geprijsd.

Deribit definieert DVOL als forward-looking, annualized implied volatility over 30 dagen. Volledige uurlijkse data voor 13 november lieten DVOL-sommen zien tussen 39,03 en 41,58, met 09:00 UTC op 39,93. CryptoQuant rapporteerde een DVOL van 40,77, wat onder het historische mediane niveau van 77,8 ligt en ook onder de 2026-median van 49,9 voor vergelijkbare omstandigheden.

De Producer Price Index voor oktober stond gepland voor publicatie op 13 november om 13:30 UTC, na de waarnemingen die in dit overzicht staan. Die release kan later tot nieuwe prijsvorming leiden, maar verklaart de eerdere stijging van de optieprijs niet.

Waarom dit telt

Voor beleggers toont dit dat de prijs van een vaste-strike put sterk kan stijgen wanneer de onderliggende prijs onder die strike valt, zelfs als implied volatility daalt. De kosten van bescherming op korte termijn kunnen daardoor snel oplopen.