Marvell daalt 50% in een maand ondanks analist die bij zijn positieve voorspelling blijft

Wat er gebeurde

Marvell handelde recent rond $136,76. Dat is 52,34% lager dan ongeveer een maand geleden, toen de koers $286,95 stond. De daling was de scherpste binnen zijn groep AI-chipbedrijven.

De sterke koersval volgde op aankondiging van de overname van optische componentenmaker Lumentum in een all-stock transactie. Die transactie is multibillion-dollar en leidt tot aanzienlijke verwatering voor bestaande aandeelhouders.

De koersreactie versnelde nadat geruchten over vergevorderde gesprekken verschenen en na een teleurstellende kwartaalcijfers van een hyperscaler. Ook marktvolatiliteit na de midterms droeg bij aan de verkoopdruk.

Operationeel blijven de cijfers sterk. Het laatst gerapporteerde kwartaal toonde omzet van $2,739 miljard en een winst per aandeel van $0,94. Voor het volgende kwartaal gaf Marvell guidance van $3,15 miljard. Data Center-omzet was $2,17 miljard en bedroeg 79% van de totale omzet.

Analisten blijven overwegend positief. De consensus-prijsdoel ligt op $313,73, wat volgens de berekening in het artikel neerkomt op 129,4% potentieel opwaarts vanaf de huidige koers. Van 47 analisten zijn er 9 Strong Buy, 34 Buy, 4 Hold en 0 Sell.

Piper Sandler verhoogde zijn advies tot Overweight met een koersdoel van $400, wat neerkomt op ongeveer 192,5% upside volgens die firma. Die analist noemt de overname en verwatering, maar ziet de selloff als een overreactie op de dealstructuur.

Management verwacht voor fiscaal 2028 ongeveer $18 miljard aan omzet, dat custom-omzet meer dan verdubbelt en dat de non-GAAP operationele marge richting 38%, 40% gaat tegen het vierde kwartaal. Het bedrijf stelt dat de groei versnelt ondanks een grotere omzetbasis.

De hele sector zakte in waarde. Ter vergelijking daalde Broadcom 21,62% naar $294,55 met een koersdoel van $526,81. NVIDIA verloor 23,97% naar $181,90 met een doel van $327,14. AMD daalde 36,47% naar $412,59 met een doel van $648,24.

Andere cijfers uit het artikel: het aandeel stond in het jaar-tot-nu-op 61,2% winst en verloor recent 37,36% in één week. De forward koers-winstverhouding is circa 23 en de beta is 2,327.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat de markt momenteel de overname en verwatering zwaarder meeneemt dan de sterke operationele cijfers en lange-termijnverwachtingen. De uitkomst van de integratie en de margeontwikkeling zal bepalen of die waardering herstelt.