Microsoft heroverweegt contracten met neoclouds en zet in op eigen datacenters

Wat er gebeurde

Volgens berichtgeving van Bloomberg heeft Microsoft besloten een cloudcontract met Oracle niet te verlengen. Het bedrijf wil voortaan meer werk naar zijn eigen datacenters brengen en het aantal externe leveranciers terugschroeven.

Microsoft is zowel grote hyperscaler als klant van neoclouds. In het tweede kwartaal kwam 36% van CoreWeave's omzet van Microsoft. Met Nebius sloot Microsoft eind 2025 een compute-deal tot 2031 ter waarde van 17,4 miljard dollar. Die overeenkomst vormt een belangrijk deel van Nebius' geschatte omzet van 3,35 miljard dollar dit jaar.

Microsoft bouwt ook eigen custom AI-hardware. De Maia 300 accelerator wordt alleen in Microsoft's datacenters ingezet. De productie van Maia 300 loopt op in 2027. Volgens het artikel kan dat Microsoft ertoe brengen meer workloads intern te draaien omdat de custom chips kostenefficiënter zijn dan gpu-systemen.

De neoclouds staan onder druk. Aandelen van CoreWeave en Nebius zijn sinds begin oktober elk meer dan 35% gedaald. Oracle staat meer dan 12% lager. Er is nog steeds een tekort aan gpu-capaciteit, waardoor verhuur van servers tijdelijk hoge premies kan opleveren. Maar het is onduidelijk hoe lang die schaarste blijft.

Neoclouds zijn sterk afhankelijk van externe financiering. Investeerders zijn terughoudend en vragen hoge risico-opslagen. De rente op sommige CoreWeave-obligaties liep recent op tot meer dan 16%. Tegelijk geeft Microsoft zelf 25 miljard dollar nieuwe leningen uit tegen rentes tussen 4,85% en 6,35% en looptijden van twee tot veertig jaar.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat de vraag van grote klanten naar externe compute mogelijk minder snel groeit dan verwacht. Dat vergroot het risico voor neocloudbedrijven die afhangen van deals met hyperscalers en externe financiering.