MSCI verwijdert Strategy (MSTR) uit MSCI USA Index, indexfondsen verkopen uiterlijk 30 november
MSCI verwijdert Strategy (MSTR) uit de MSCI USA Index per het slot van 30 november. De indexaanpassingen volgen op een nieuwe toets die het bedrijf als niet-operationeel classificeert.
Wat er gebeurde
MSCI maakte tijdens de november 2026 Index Review bekend dat Strategy (ticker MSTR) per sluiting 30 november uit de MSCI USA Index verdwijnt. Daardoor valt het aandeel ook uit de bredere MSCI World en ACWI indexen.
Dezelfde review verwijdert Japanse Metaplanet uit de MSCI Japan Small Cap Index, Yellow Cake uit de MSCI United Kingdom Small Cap Index, IJslandse Skel Fjárfestingafélag uit de MSCI Iceland Frontier Markets Small Cap Index en micro-cap Upexi uit de USA Micro Cap Index. Deze vijf waren eerder op MSCI’s potentiële impactlijst gezet, gebaseerd op financiële data van 30 september en marktwaarden van 9 oktober.
Strategy is het enige large-cap in deze groep. Op die oktoberlijst was het aandeel goed voor meer dan 90% van de gezamenlijke float-adjusted marktkapitalisatie van de vijf bedrijven. Het bedrijf hield 850.364 bitcoin per 8 november, gemiddeld verworven voor $75.456 per munt, in totaal $64,16 miljard aan bitcoin in de boeken.
De nieuwe MSCI-toets noemt bitcoin niet expliciet. Eerst kijkt de index of de operationele activa ten minste 50% van de totale activa zijn. Bedrijven die daar niet aan voldoen, krijgen vervolgens vijf financiële ratio’s tegen elkaar afgewogen. Wie op vier of meer van die ratio’s wordt aangekruist, komt niet in aanmerking voor de MSCI Global Investable Market Indexes.
MSCI legt ook buffers in. Een bedrijf dat buiten de index staat kan niet worden toegevoegd als het in een van de twee meest recente jaarverslagen niet aan de toets voldeed. Een huidig indexlid wordt pas verwijderd als het in beide jaarperioden faalt. MSCI kan ook het meest recente tussentijdse verslag gebruiken. Dezelfde niet-operationele behandeling geldt nu ook voor de MSCI US Index Series.
MSCI verving met deze methode een eerdere, meer crypto-gerichte aanpak. Die eerdere voorstelde om bedrijven te sluiten waarvan digitale activa 50% of meer van de totale activa vormen. Dat plan werd eind 2025 gepresenteerd, in januari losgelaten en in augustus opengesteld voor consultatie. De nieuwe methode werd op 15 oktober ingevoerd, met kleine aanpassingen. Tegelijk werden interimmaatregelen uit oktober 2025, zoals een bevriezing van het aandelenbestand en uitgestelde toevoegingen, beëindigd.
Beleggingsfondsen die een MSCI-index volgen, moeten de wijziging volgen en de verwijderde aandelen uiterlijk per 30 november verkopen. JPMorgan schatte in november vorig jaar dat een uitsluiting ongeveer $2,8 miljard uitstroom uit Strategy kan veroorzaken en tot $8,8 miljard extra als andere indexaanbieders volgden. Die raming was gebaseerd op het eerdere digitale-assetvoorstel. MSCI zelf heeft geen getal gepubliceerd.