Nebius overtreft Q3, maar waarschuwt voor mogelijke verwatering

Wat er gebeurde

Nebius rapporteerde een omzet van $980,8 mln in het derde kwartaal. Dat is een stijging van 571% ten opzichte van vorig jaar. Het bedrijf behaalde daarnaast een eerste GAAP operating profit van $50,4 mln.

De prepayments voor nieuwe deals dekken nu meer dan 100% van de capex. Dat was eerder 50 tot 60%. De terugverdientijd van die prepayments is ingekort tot 1 jaar en 7 maanden.

Het bedrijf sneed de omzetverwachting voor 2026 terug. Voor 2027 blijft de outlook $12, 13 miljard, maar het bedrijf waarschuwt voor een financieringsgat in capex van $6, 11 miljard. Dat gat maakt verwatering van bestaande aandeelhouders waarschijnlijk.

Waarom dit telt

De kwartaalcijfers tonen sterke omzetgroei en winst, maar het kapex-tekort kan toekomstige verwatering veroorzaken. Beleggers moeten beide kanten wegen: operationele vooruitgang versus financieringsrisico.