Palantir groeit door commerciële tak terwijl politiek risico toeneemt

Wat er gebeurde

Palantir is fors gegroeid en ziet versnelling in de vraag naar zijn systemen voor operationeel beheer. Het bedrijf is een belangrijke leverancier voor de Amerikaanse overheid en het leger met soevereine AI-diensten. Oorspronkelijk ontwikkelde Palantir producten voor defensie en inlichtingendiensten en het bedrijf kreeg steun van de durfkapitaalafdeling van de CIA.

De commerciële tak van Palantir loopt sterk en drijft die groei. In het derde kwartaal steeg de totale omzet met 96% jaar op jaar. De Amerikaanse commerciële omzet groeide met 148% in dezelfde periode. Voor het eerst was de commerciële omzet hoger dan de overheidsomzet.

Palantir is winstgevend met een aangepaste operationele marge van 62% en een cashflowmarge van 53%. In het kwartaal sloot het bedrijf 212 deals van ten minste $1 miljoen, waaronder 107 deals van minstens $5 miljoen en 64 deals van minstens $10 miljoen. De totale contractwaarde steeg 6% vergeleken met vorig jaar, terwijl de Amerikaanse commerciële TCV 11% hoger was.

Toch zijn er zorgen op Wall Street. Het aandeel staat 23% onder de oktoberpiek en handelt tegen hoge multiples van 112 keer de winst en 56 keer de omzet. Analisten vragen zich af hoe goed Palantir kan concurreren in het tijdperk van agentic AI en of de waardering niet te hoog is.

President Trump vroeg om een $1,5 trillion defensiebegroting voor 2027, 38% hoger dan de begroting van 2026. Het lopende Congres heeft geen begrotingswet voor 2027 aangenomen. Met een nieuw door Democraten gedomineerd Congres dat in januari aantreedt, is het voorstel waarschijnlijk niet zonder aanpassingen goedgekeurd. Als er geen nieuwe wet komt kan de overheid een continuing resolution gebruiken om 2026-niveaus tijdelijk voort te zetten. The Motley Fool stelt dat dit politieke proces het bedrijf kan raken als overheidscontracten stagneren terwijl de commerciële omzet blijft stijgen. Dat zou de omzetgroei kunnen vertragen en druk zetten op de waardering.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Palantir zowel kans als risico heeft. De commerciële groei maakt het bedrijf minder afhankelijk van overheidsuitgaven, maar beslissingen in Washington kunnen de totale groei en waardering beïnvloeden.