Qualcomm rekent op groei uit datacenters en blijft aantrekkelijk tot 2030

Wat er gebeurde

In het kwartaalverslag over fiscal 2026 zei CEO Cristiano Amon dat fiscal 2027 het begin markeert van de omzetinflectie buiten handsets, inclusief de uitrol van de datacenterbusiness. Het aandeel QCOM sloot op 10 november op $173,53. Dat is 33% onder de piek van 29 mei.

Handsetchipverkopen daalden in 2026 en waren in het meest recente kwartaal 26% lager dan een jaar eerder. Tegelijk bouwt Qualcomm een datacenteractiviteiten op als nieuwe groeimotor.

Tony Pialis, general manager van de datacenterdivisie, zei dat AI-agenten veel meer inference-verzoeken genereren. Eén AI-agentquery leidt nu tot 50 tot 100 keer meer verzoeken dan vroeger. Qualcomm ontwikkelt chips die AI efficiënter moeten draaien. De AI250 presteert volgens het bedrijf beter dan verwacht op energie-efficiëntie.

De datacenteromzet wordt in fiscal 2027 Q1 verwacht boven $650 miljoen uit te komen. Die omzet zou elk kwartaal moeten stijgen en tegen het einde van fiscal 2027 een jaarrunrate van $7 miljard bereiken. Amazon is een belangrijke klant en heeft een contractoptie om tot $60 miljard aan datacenterchips bij Qualcomm te kopen over tien jaar.

Qualcomm begon recent met deze markt en rapporteerde vorig jaar nog geen aparte datacenteromzet. De groei in deze tak hangt dus af van marktaandeelwinst, niet van hogere totale datacenteruitgaven. Het management richt zich op meer dan 5% van een $1 biljoen kans in vijf tot zeven jaar en zegt dat bestaande design wins al sterke groei in fiscal 2028 dekken.

Het belangrijkste risico is de verslechterende relatie met Apple, dat grotendeels eigen smartphonemodems wil gebruiken. Management verwacht dat datacenter, automotive en Internet of Things omzet samen meer dan 60% zullen groeien in fiscal 2027, en dat dit het verlies aan Apple-verkopen meer dan compenseert. De automotive-omzet bereikte recent het eerste kwartaal van $2 miljard, een stijging van 89%.

Het aandeel noteert rond 18 keer de verwachte winst. Management heeft een winstdoel van meer dan $18 per aandeel in fiscal 2029. Tegen $173,53 staat het aandeel op ongeveer 9,6 keer dat doel. CFO Akash Palkhiwala zei tijdens een investor day dat de groeicurve niet stopt in 2029 en dat er een lange termijnkans is om de omzet naar $100 miljard te brengen. Motley Fool concludeert dat het aandeel voor beleggers die voorbij de handsetdaling kijken, goedkoop genoeg kan zijn om vast te houden tot 2030.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Qualcomm zich breder positioneert dan alleen smartphones. De datacenteractiviteiten en andere takken kunnen toekomstige groei leveren, en het aandeel staat volgens de publicatie relatief laag gewaardeerd ten opzichte van de verwachte winst.