Qualcomm zegt dat december geen topkwartaal meer wordt nu Apple vertrekt

Wat er gebeurde

Op de winstcall van 4 november zei CFO Akash Palkhiwala dat Apple minder chipomzet aan Qualcomm levert en dat dit patroon in fiscaal 2027 verandert. CEO Cristiano Amon zei dat de timing en opzet van de Apple-modemovergang al in het plan zitten.

Voor de cijfers steeg het aandeel 5,33% naar $173,19. Na de cijfers daalde het aandeel 7,52% naar $160,16.

Quotaties en cijfers over het kwartaal: GAAP-omzet viel 8% naar $10,322 miljard vergeleken met $11,27 miljard. Non-GAAP-omzet daalde 7% naar $10,442 miljard. Het verschil wordt deels verklaard door een juridische schikking van $120 miljoen. Non-GAAP-winst per aandeel was $2,17, net boven de $2,16 verwachting, maar 28% lager dan $3,00 een jaar eerder.

Handset-chipomzet daalde 26% naar $5,137 miljard. Qualcomm signaleert dat een geheugentekort de telefoondmarkt krimpt, los van Apple. Automotive-omzet groeide 89% naar $1,99 miljard. IoT steeg 4% naar $1,888 miljard. Licensing daalde 7% naar $1,304 miljard.

De groepsverwachting voor het decemberkwartaal is $10,4 miljard tot $11,2 miljard aan omzet en non-GAAP EPS van $2,15 tot $2,35. Qualcomm verwacht in dat kwartaal meer dan $650 miljoen aan datacenteromzet.

Het bedrijf heeft grote doelstellingen voor datacenters: $5 miljard in fiscaal 2027, een run rate van $7 miljard eind dat jaar en $15 miljard in fiscaal 2029. Custom accelerators zijn in oktober begonnen met leveringen. Qualcomm zegt dat het merendeel van de fiscale 2027-omzet uit twee hyperscalers komt, waarvan één Amazon is. CFO Palkhiwala noemde een potentiële AWS-opportunity van tot $60 miljard over tien jaar, maar zei dat dat een theoretisch bedrag is zonder disclosed contract en dat leveringscap het plafond bepaalt.

Apple blijft wel licentienemer. Apple, Huawei en Transsion vernieuwden lange termijn licenties. Qualcomm meldt dat de volgende vernieuwingscyclus in fiscaal 2030 begint.

Qualcomm heeft ook een meerjarig SpaceX-deal voor Starlink Mobile over tienduizenden Amerikaanse zendmasten vanaf 2027. De waarde van die deal is niet bekend. Het aandeel gaat ex-dividend op donderdag 3 december.

Volgens de redactie van 24/7 Wall Street is de echte test het fiscale eerste kwartaal. Datacenteromzet boven $650 miljoen en non-GAAP EPS binnen de guidance zouden het verhaal bevestigen. Het missen van een van die twee zou het ondermijnen.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Qualcomm de komende tijd minder afhankelijk is van Apple en dat de groei vooral van automotive en datacenters moet komen. Dat brengt nieuwe kansen, maar ook risico omdat veel van de datacenteromzet van een paar grote klanten moet komen.