Shopify daalt ondanks AI-gedreven groei, koopkans volgens sommigen
De koers van Shopify (SHOP) daalde na kwartaalcijfers, ondanks sterke AI-gedreven groei en hogere winst per aandeel.
Wat er gebeurde
Shopify rapporteerde Q3-omzet van $3,74 miljard. Dat lag volgens het bericht net onder de $2,75 miljard analyst consensus zoals samengesteld door LSEG. Aangepaste winst per aandeel steeg 44% naar $0,49 en was hoger dan het analistenplaatje van $0,46.
De brutohandelswaarde op het platform, GMV, groeide 30% in constante valuta naar $119,15 miljard. Analisten rekenden op $120,03 miljard volgens StreetAccount. Europese GMV steeg 33% in constante valuta en Noord-Amerikaanse GMV steeg 28% in constante valuta. B2B-GMV nam met 74% toe.
AI-activiteiten speelden een grote rol. AI-verkeer groeide 2,6 keer jaar-op-jaar en AI-orders stegen 3,3 keer. AI stuurt shoppers naar productpagina's drie keer zo vaak als organic search en converteert 64% vaker. Catalog-based searches voor AI converteren twee keer beter dan gewone AI-zoekopdrachten.
De AI-assistent Sidekick voor merchants kreeg meer gebruikers. Daily active users stegen 3,7 keer jaar-op-jaar. Shopify introduceerde ook een nieuwe online store builder voor snellere en meer gepersonaliseerde webshops.
Merchant solution revenue steeg 35% naar $2,91 miljard, gedreven door GMV-groei en meer payments-penetratie. Subscription revenue groeide 20% naar $836 miljoen. Monthly recurring revenue klom 19% naar $230 miljoen.
De vrije kasstroom was $816 miljoen in het kwartaal met een marge van 22%, tegen $507 miljoen en 18% een jaar eerder. Shopify zei dat offline GMV voor het eerst boven $200 miljard lifetime uitkwam. Het noemde ook grotere fysieke winkeluitbreidingen bij Canada Goose en MAC Cosmetics.
Vooruitkijkend verwacht Shopify dat Q4-omzet zal groeien in de low 30s procentrange, hetzelfde percentage als voor Q3. Analisten hadden 32% groei verwacht.
Volgens het bericht is dit het dertiende opeenvolgende kwartaal met minstens 20% GMV-groei en het zesde opeenvolgende kwartaal met minstens 30% GMV- en omzetgroei. De auteur van het artikel vindt dat AI de positie van Shopify versterkt. Met een forward price-to-sales ratio van 10 op basis van 2027-analistenschattingen, noemt de schrijver de waardering nu aantrekkelijk en zegt dat hij op deze dip zou kopen.
Waarom dit telt
De cijfers laten zien dat Shopify blijvende groei en betere winstgevendheid combineert, terwijl AI-activiteiten het commercieplatform steeds meer verkeer en orders opleveren. Dat kan beleggers helpen de recente koersdaling te plaatsen.
Waar je op kunt letten
- Ontwikkeling van AI-verkeer en AI-orders op het platform.
- De verwachting voor Q4-omzet en of die guidance gehaald wordt.
- Verdere groei van merchant solution revenue en vrije kasstroom.