Strategy koopt meer preferred terug dan bitcoin en verlaat nu MSCI

Wat er gebeurde

MSCI stelde Strategy A op de lijst voor verwijdering uit de MSCI USA Index in de novemberreview. De verwijdering staat gepland per de sluiting op 30 november. MSCI gebruikte de non-operating-company methodologie en beoordeelde recente jaar- en tussenrapportages.

In de periode 2, 8 november verkocht Strategy 2.051.348 gewone MSTR-aandelen en rapporteerde nettoopbrengsten van 284 miljoen dollar. Van die opbrengst ging 188 miljoen dollar naar terugkoop van STRC preferred-aandelen en 82 miljoen dollar naar aankopen van Bitcoin (BTC). Verder ging 14 miljoen dollar naar USD Cash.

Per 8 november rapporteerde Strategy een aankoop van 1.036 BTC. Na die aankoop meldde het bedrijf 850.364 BTC in bezit. Het bedrijf meldde ook ongeveer 18 miljard dollar aan resterende uitgiftecapaciteit van MSTR-aandelen. Dat is capaciteit om nog aandelen uit te geven, geen cash die al is opgehaald of een toezegging van kopers.

Strategy heeft in 2026 al BTC verkocht als onderdeel van financiering voor preferred-dividenden en buybacks. In de jaar-tot-datumrapportage tot 29 oktober stond circa 432 miljoen dollar aan verkochte Bitcoin voor die doeleinden. Het bedrijf heeft daarnaast circa 5 miljard dollar in de USD Reserve voor preferred-dividend en rente, en 146 miljoen dollar aan aparte USD Cash voor bredere treasury-doelen.

De keuze van Strategy om nieuw uitgegeven gewone aandelen te gebruiken voor zowel Bitcoin-aankopen als voor het terugkopen van preferred-aandelen maakt toekomstige uitgifte van nieuwe aandelen belangrijk. Als MSCI-herweging de vraag naar MSTR-aandelen vermindert, kan dat nieuw uitgeven minder aantrekkelijk maken en de beschikbare middelen voor Bitcoin, buybacks of cash beïnvloeden. Strategy's eerdere kapitaalbeleid koppelt nieuwe aandelenuitgifte aan marktomstandigheden, kapitaalbehoeften en management oordeel.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat de verwijdering uit de MSCI USA Index op 30 november een test vormt voor de toekomstige vraag naar MSTR-uitgiftes. Dat kan de manier beïnvloeden waarop Strategy zijn opbrengsten verdeelt tussen Bitcoin, preferred-buybacks en cashreserves.