Trump Media koopt 4.359 Bitcoin na waarschuwing van de president

Wat er gebeurde

Het bedrijf gaf maandag aan dat het 4.359 BTC heeft gekocht in het afgelopen kwartaal. Volgens de kwartaalrapportage bezat Trump Media op 30 september in totaal 15.649 BTC.

Bijna al die coins zijn geblokkeerd als onderpand. Van de 15.649 BTC waren er slechts ongeveer 3 niet als onderpand geplaatst. In de rapportage staat ook dat er sprake is van $1 miljard aan obligaties die onder een contante aflossingstermijn vallen.

CFO Phillip Juhan zei tijdens de earnings call dat de aankoop is betaald met opbrengsten uit de verkoop van BlackRock’s iShares Bitcoin Trust. De aankopen deden zich voor voordat Trump zijn opmerking maakte op 30 oktober. Die uitspraak kwam een dag na een grote hack waarbij ongeveer $6,3 miljard van beurs Binance werd gestolen.

De filing toont dat 11.385,20 BTC zijn verpand aan een optiesprogramma. De tegenpartij van dat programma kan die coins verder uitlenen. Daarnaast staan 4.260,73 BTC gereserveerd als zekerheid voor 0% converteerbare obligaties. Die coins blijven geblokkeerd tot aan bepaalde voorwaarden of tot mei 2028. Afgelopen week werd bijna een gelijk aantal BTC overgeboekt naar Crypto.com.

In de rapportage staat een waarschuwing dat sommige tegenpartijen verpande bitcoin zonder kennisgeving kunnen verkopen als margin calls niet worden voldaan. BTC handelt nu rond $73.405, ongeveer 12% lager dan het niveau van circa $83.500 op 30 september.

Houders van de $1 miljard aan notes kunnen volledige terugbetaling in contanten eisen op 30 november. General Counsel Scott Glabe zei dat het exacte bedrag pas aan het einde van de maand bekend zal zijn. De kaspositie en kortlopende beleggingen bedroegen circa $393 miljoen op 30 september.

Interim-CEO Kevin McGurn zei dat het bedrijf zal betalen met cash en krediet en niet met nieuwe aandelen. Hij gaf aan zoveel mogelijk BTC te willen behouden voor de yielding-strategie. De filing waarschuwt dat herfinanciering mogelijk niet tegen acceptabele voorwaarden lukt. De $409,7 miljoen winst in Q3 waardeerde die coins op 30 september. Antwoord van notehouders binnen drie weken moet uitwijzen of de positie de eerste kasproef doorstaat.

Waarom dit telt

De transactie en de grote hoeveelheid geblokkeerde BTC laten zien dat het bedrijf veel van zijn balans in bitcoin heeft zitten en tegelijkertijd voor een belangrijke contante test staat. Dat vergroot het risico op gedwongen verkoop bij ongunstige marktomstandigheden.