Upstart zakt 11% na heet inflatiecijfer, SoFi en Affirm ook lager

Wat er gebeurde

Upstart Holdings (UPST) zakte 11% naar $19,87 in de middagsessie na publicatie van een hoger dan verwacht inflatiecijfer voor oktober.

Het CPI-cijfer maakte markten minder zeker over het rentebeleid van de Federal Reserve. De CME FedWatch-tool toont nu een kans van 89% op een renteverhoging van een kwartpunt bij de Fed-vergadering op 9 december. Dat drukte op aandelen van rentegevoelige leners, vooral UPST.

Bij de kwartaalcijfers van Q3 op 3 november zei de CEO van Upstart dat het bedrijf gevoelig is voor de macro-economie, zeker voor de gezondheid van leners en rentestanden. Dat bleek een belangrijke tegenwind in Q3 en verslechterde begin Q4.

Upstart verlaagde zijn outlook voor 2026. De nieuwe verwachting is een omzet van $1,35 miljard in plaats van $1,4 miljard en een aangepaste EBITDA van $260 miljoen in plaats van $294 miljoen. Die prognose gaat uit van een Upstart Macro Index van maximaal 1,55 tot het einde van het jaar en van weinig verandering in de tweejaarsrente.

De CFO van Upstart zei dat de institutionele kapitaalbronnen relatief sterk gekoppeld zijn aan tweejaars Treasuries. De tweejaarsrente stond op 9 november op 4,56%. Upstart meldde dat dagelijkse originaties in oktober terugliepen ten opzichte van september omdat hogere financieringskosten doorwerkten in de prijzen voor leners. De netto rente- en fair value-inkomsten vielen terug naar $6,5 miljoen van $18,6 miljoen in Q3.

Analisten verlaagden het consensus EPS-vooruitzicht voor 2026 naar $1,97 van $2,29 en het koersdoelconsensus staat op $31,19.

Ook andere fintechs verloren terrein. SoFi Technologies (SOFI) noteerde $16,07, down 4%. Het bedrijf had in het derde kwartaal gemiddelde deposito s die ongeveer 90% van de totale gemiddelde verplichtingen dekte. De CFO meldde dat hedgewinsten van ongeveer $734 miljoen grotendeels ruimten tegen meer dan $800 miljoen aan fair value-verliezen.

Affirm Holdings (AFRM) stond op $65,88, down 3%. De CFO van Affirm gaf aan dat meer dan 70% van de on-balance funding vaste rente heeft, wat bescherming biedt tegen stijgende benchmarks. Toch waren late betalingen per 6 november hoger en overtroffen ze de winstverbetering.

Waarom dit telt

Voor beleggers laat dit zien dat hogere inflatie en de verwachting van strengere Fed-maatregelen directe druk kunnen zetten op fintechs, vooral op bedrijven die sterk afhangen van marktgebaseerde financiering en korte rentegevoeligheid.