Vijf big-box retailers strijden om dezelfde klant, Walmart wint terrein

Wat er gebeurde

De vijf besproken retailers zijn Walmart (WMT), Costco (COST), Target (TGT), Home Depot (HD) en Lowe's (LOW). Alle vijf richten zich op een groot deel van het huishoudbudget, maar met verschillende strategieën. Alleen Home Depot en Lowe's zijn gespecialiseerd in woning- en tuinproducten.

Walmart meldt later deze maand cijfers. In het vorige kwartaal zei het bedrijf dat het marktaandeel won bij consumenten van alle inkomensniveaus, met sterke e-commercegroei van 24% jaar-op-jaar. Toch reageerden beleggers negatief op lagere than-expected same-store sales en verlaagde guidance toen. Walmart noteert rond 46 keer de verwachte winst, een stevige premie ten opzichte van de concurrentie.

Costco publiceert later pas kwartaalcijfers, maar bracht op 4 november zijn verkopen over oktober naar buiten. Exclusief hogere benzineprijzen en valuta rapporteerde Costco vergelijkbare verkopen die 7,3% hoger lagen dan een jaar eerder, met in de VS een stijging van 8,1%. Digitale verkopen stegen 22,5% ten opzichte van oktober vorig jaar. De membershipvernieuwing blijft hoog, boven de 92,3%, en het ledenbestand telt meer dan 84 miljoen mensen. Ook Costco handelt rond 46 keer de verwachte winst.

Target bevindt zich in een lopend turnaroundproces. De aandelen noteren rond 17,5 keer de verwachte winst. De kans op een hogere waardering hangt sterk af van het succes van die turnaround. Het aandeel biedt bijna 3% forward yield en heeft 56 achtereenvolgende jaren van jaarlijkse dividendverhoging, waarmee het tot de Dividend Kings behoort.

Home Depot richt zich steeds meer op professionele aannemers en voerde in juli 2026 een organisatorische herindeling in. Dit onderdeel kreeg versterking via overnames. In Q2 2026 stegen de totale verkopen met 5,6% en de comparable sales met 1,7%. De winst per aandeel steeg van 4,68 naar 4,92. Home Depot handhaaft een outlook voor 2,5% tot 4,5% omzetgroei, flat tot 2% comparable salesgroei en winstgroei van flat tot 4%. Het aandeel noteert rond 23 keer de verwachte winst en rapporteert resultaten op 17 november.

Lowe's volgt eveneens de focus op professionals en nam vorig jaar Foundation Building Materials over. Het bedrijf wacht op herstel in de huizenmarkt, maar staat op sommige punten sterker dan Home Depot. Lowe's noteert rond 17,5 keer de verwachte winst. De forward dividendrendement is 2,2%, de payoutratio 38,6% en het bedrijf heeft een langere reeks van dividendgroei dan Home Depot, waardoor het ook Dividend-King-status heeft.

Waarom dit telt

Voor beleggers is belangrijk dat deze ketens hetzelfde klantenpotentieel bestrijken, maar uiteenlopende groeidrivers en waarderingen hebben. Hoog gewaardeerde namen als Walmart en Costco leveren sterke groeicijfers maar lopen risico op scherpe koersreacties bij teleurstellende cijfers. Lagere waarderingen bij Target en Lowe's kunnen meer opwaarderingspotentieel bieden als hun prestaties verbeteren.