Voorspelling dat Micron in 2027 verdrievoudigt is speculatief
Een analist van The Motley Fool zegt dat Micron (MU) kan doorgroeien in 2027 door aanhoudende krapte op de markt voor geheugenchips. De voorspelling is gebaseerd op sterke vraag, beperkte productiecapaciteit en een lage waardering van het aandeel.
Wat er gebeurde
Micron heeft in 2026 een sterk jaar achter de rug. Het aandeel stond tot nu toe ongeveer 220% hoger en was het vierde best presterende aandeel in de S&P 500 dit jaar.
Micron maakt twee hoofdsoorten geheugenchips, DRAM en NAND. DRAM wordt onder meer gebruikt in consumer computers en in AI-computers. Een specifiek soort DRAM heet HBM en wordt vooral voor AI gebruikt. Volgens het artikel is HBM momenteel het zwaartepunt van de vraag.
De hele geheugenchipindustrie kampt met te weinig productiecapaciteit. Micron zei tijdens de meest recente earnings call dat de krapte op de markt naar verwachting erger wordt in 2027 en 2028.
Micron plant zes nieuwe productiefaciliteiten, drie die klaar moeten zijn medio 2027 en drie in 2028. Die extra capaciteit kan de vraag deels opvangen, maar het is onduidelijk of dit genoeg zal zijn voor de vraag van AI-datacenters.
Concurrent SK Hynix gaf aan dat het al zijn HBM en DRAM capaciteit tot en met 2029 heeft verkocht. Dat wijst erop dat de vraag meerdere jaren vooruit is ingevuld.
De hoge vraag en beperkte capaciteit houden de prijzen hoog, wat positief is voor Microns inkomsten. The Motley Fool noemt ook dat de industrie cyclisch is, maar dat een volgende neerwaartse cyclus mogelijk pas over vijf jaar of langer komt.
Qua waardering noteert Micron volgens het artikel goedkoop, op 12 keer trailing earnings en 5 keer forward earnings. In voorgaande jaren handelde het aandeel vaker boven 20 keer trailing earnings. Als het aandeel weer naar dat niveau zou terugkeren, zou de koers volgens de berekening van de analist verviervoudigen.
De analist van The Motley Fool is optimistisch over Microns rol in de AI-infrastructuur en noemt het een aantrekkelijk koopmoment, maar zegt ook dat hij niet volledig zeker is dat het aandeel eerlijk gewaardeerd zal worden.
Waarom dit telt
Voor beleggers betekent dit dat aanhoudende krapte en sterke AI-vraag goed kunnen zijn voor Microns winstgevendheid. Tegelijk staat het aandeel momenteel laag gewaardeerd vergeleken met historische multiples, wat het interessant maakt, maar met onzekerheid over toekomstige waardering.
Waar je op kunt letten
- Ontwikkeling van Microns nieuwe productiefaciliteiten en of die op tijd produceren.
- Updates over vraag naar HBM vanuit AI-datacenters.
- Voortgang bij concurrenten, zoals voorverkoop van capaciteit en capaciteitstoename.