60-jarige met 1.000 Micron-aandelen verliest $138.840 maar staat nog ruim $464.000 in de plus

Wat er gebeurde

Micron (MU) daalde donderdag sterk en noteerde $656,39 per aandeel na een verlies van $138,84 in één sessie. Sinds 1 oktober, toen de koers op $1.097,39 stond, is het aandeel ongeveer 40% gedaald.

Drie factoren werkten tegelijk tegen het aandeel. Chipbedrijven daalden breed, onder meer omdat beleggers vrezen dat nieuw gekozen politici en sommige staten de bouw van datacenters zullen vertragen. Grote namen in de sector verloren flink koers.

Daarnaast gaf Qualcomm een zwakke winstverwachting en zei dat hogere componentkosten op de bedrijfsresultaten drukken. Dat is een signaal dat klanten van Micron beginnen terug te duwen tegen de prijs van geheugenchips.

Het derde punt kwam bij Micron zelf. Bloomberg meldde dat het bedrijf vrijwel alle werk aan een nieuwe geheugenfabriek in Taoyuan, Taiwan heeft stilgelegd. Het project was begroot op tussen $3 miljard en $4,5 miljard en zou in 2028 opengaan. De directe reden is een arbeidsconflict over loonafspraken.

Micron sloot op 21 oktober een akkoord met een grotere vakbond in Taiwan dat naar verluidt het gemiddelde jaarsalaris van een junior engineer meer dan verdubbelt tot ongeveer $121.000. Een kleinere vakbond in Taoyuan, met minder dan 3.000 van Micron’s 15.000 Taiwanese werknemers, wil dat akkoord ongeldig laten verklaren. Die bond eist een loonsysteem van 15% van Micron’s operating profit, wereldwijd en in contanten verdeeld. Op basis van Micron’s cijfers over het afgelopen fiscale jaar betekent 15% van $99,3 miljard operating income ongeveer $14,9 miljard per jaar.

Een stilgelegde bouwplaats kost Micron voorlopig niets dit jaar, omdat de fabriek pas over twee jaar chips zou produceren. Een structurele winstdeling van 15% zou echter ieder jaar miljarden van de winst wegnemen en niet alleen Taiwan raken, aldus het bericht.

Bloomberg meldt dat 60% van Micron’s DRAM in Taiwan wordt gemaakt. Micron zei vertrouwen te hebben in bedrijfscontinuïteit voor klanten. De Taiwanese economie-minister steunde het oktober-akkoord. De echte risico’s verschuiven volgens het bericht als de Taoyuan-union genoeg leden wint om productie te raken.

Het artikel noemt ook dat Micron over het afgelopen jaar een operating margin van 80,7% liet zien en dat het aandeel met $656,39 ongeveer 8,8 keer het afgelopen jaar verdiende $74,33 per aandeel noteert. Analisten verwachten voor volgend jaar een lagere winst, waardoor de koers ongeveer vier tot vijf keer die verwachte winst verhandelt. Het gemiddelde koersdoel van 45 belegginganalisten was $1.562, met 45 buy-ratings, 3 hold en 1 sell. De eerstvolgende test is Micron’s kwartaalcijfers in december.

Het bericht illustreert ook wat zo’n koersdaling met beleggers doet. Een 60-jarige die een jaar geleden 1.000 aandelen kocht nabij de 52-week low van $192,37 betaalde ongeveer $192.000. Woensdag stond die positie op $795.230, maar donderdagavond op $656.390. Hij verloor daarmee $138.840 in één dag en staat nog steeds ruim $464.000 in de plus. Een belegger die 1.000 aandelen op 1 oktober kocht, staat nu ongeveer $441.000 in de min.

Het artikel bespreekt verder fiscale opties. Verkoop van een derde van die positie zou ongeveer $155.000 aan winst vastleggen en die winst zou, na meer dan een jaar bezit, tegen lange termijn tarieven belast worden. Voor beleggers die na oktober boven $1.000 kochten geldt dat een nu gerealiseerd verlies kan worden gebruikt tegen andere winsten dit jaar en dat terugkopen pas na 31 dagen mogelijk is zonder wash-sale gevolgen.

Tot slot noteert het bericht dat Micron een kwartaaldividend van 15 cent betaalt, met een rendement van ongeveer 0,1%.

Waarom dit telt

Voor beleggers in Micron betekent dit dat de koers nu sterk reageert op nieuws over productie in Taiwan, arbeidsconflicten en de vraag van klanten. De ontwikkeling rond de Taoyuan-union en Micron’s decembercijfers kunnen het risico op echte productieproblemen en dus op verdere koersreacties bepalen.